汇市日评2022年4月20日

中国银行北京市分行外汇交易员 王雨田

市场摘要

昨日美元指数继续走强，收报101，涨幅0.2%；受此影响，非美货币普遍走弱，英镑兑美元收报在1.2996，下行0.15%；欧元兑美元小幅走弱，收报在1.0786；商品货币涨跌不一，加元小幅走弱，收报1.2616；澳元兑美元收报0.7370，涨幅0.3%；避险货币方面，美元兑日元触及20年新高，收报在128.90，日元下跌1.5%。

美元指数

近期美元指数保持自3月末以来的强势走势，上周站稳两年来的高点100整数关口，目前正向上测试101一线。具体来看，美指走强一方面受通胀预期推动，在地缘政治因素扰动下，国际能源和粮食价格上涨，美国3月CPI与核心CPI创下近四十年新高，显示当前美国整体通胀水平仍保持强劲，考虑到价格与供需因素，预计短期内通胀仍面临上行压力，市场的通胀预期也维持高位，美元指数受此提振保持强势。面对通胀高企，美联储近期不断释放鹰派信号，上周多名票委表示支持加快加息步伐，美国利率期货市场预计5月加息50个基点的概率超过90%，对比欧日央行相对鸽派的货币政策立场，美联储不断收紧的货币政策推动美债收益率上行并带动美指走强。另一方面，美国当前经济复苏回暖，最新公布的就业数据显示劳动力市场延续增长势头，失业情况不断改善，同时3月制造业产值连续数月增长，暗示美国经济整体自底部向上运行的态势未变，经济基本面的韧性进一步支撑美元指数的强势表现。综合上述因素，个人认为美元指数短期内仍将保持高位运行。技术面看，日图MACD红色动能柱不断增强，DIF与DEA线保持金叉，多头动能持续，下一步有望测试102水平。

黄金

昨日国际现货黄金价格从3月中旬以来的高位回落，触及一周以来的低点，收报在1950美元附近，跌幅约1.5%。黄金自3月以来的交易逻辑主要围绕地缘政治风险带来的避险需求以及通胀高企引发的抗通胀需求。具体来看，目前地缘政治事件尚无明确进展，仍存在较大不确定性，市场预期谨慎，黄金在避险情绪支撑下得以维持高位运行。但另一方面，近两周美国通胀高企推升美联储加快收紧货币政策的预期，美国十年期国债收益率持续拉升，美元指数走强，黄金的抗通胀作用在此背景下逐渐弱化，黄金价格受到一定压制。后市来看，短期内黄金走势将更多受美联储货币政策收紧的进程影响，若下一步美联储得以快速兑现货币政策承诺，同时激发市场对更激进政策的预期，那么黄金将承压下行，在此之前预计黄金将保持宽幅震荡格局。

仅为个人观点，不代表所在机构观点