汇市日评2022年5月10日

中国银行北京市分行外汇交易员 夏津津

市场摘要

昨日美元指数与前一交易日收盘价基本持平，收报103.651，盘中最高触及104.187，创2002年12月以来的新高。主要非美货币涨跌不一，欧元兑美元收报1.0555，微涨0.04%；英镑兑美元收报1.2331，微跌0.04%；澳元兑美元收报0.6955，跌幅1.57%，美元兑加元收报1.3007，涨幅0.79%；美元兑日元昨日收报130.25，跌幅0.19%。国际现货黄金昨日收报1853.85美元/盎司，下跌1.53%。

英镑兑美元

上周，英镑对美元大跌1.9%收于1.2337，周五盘中最低触及1.2273，为2020年6月以来最低。本周开盘以来，英镑对美元继续下行，昨日最低触及1.2258，收于1.2331。展望后市，个人认为英镑对美元可能继续走弱，有以下几点原因：

首先，自2021年二季度以来，美元指数不断震荡上行，4月以来更是从98快速上行6%至104附近，主要非美货币均对美元有所贬值。美元指数昨日最高突破104.1，再创2002年12月以来新高，其延续上涨的趋势令英镑承压下行。其次，受地缘政治和供应链扰动的影响，英国通胀预压力和经济衰退压力增加，英镑短期不具备大幅反弹的基础。原油期货价格已连续两周走高，随着欧洲开启新一轮原油制裁，全球能源和食品价格可能继续高涨，在输入型通胀压力下，英国央行预计通胀水平将较3月7%的CPI再度上升，于二季度涨至9.1%和四季度达到峰值10.2%。同时，央行下调经济增长预期为一季度增长0.9%，二季度约为零，和四季度下降0.9%。上周公布的4月综合PMI终值58.2也不及前两月。相比之下，美国公布的经济数据显示家庭消费、企业固定资产投资和劳动力数据强劲，3月核心PCE也有小幅下降。因此，英国经济前景较美国更为堪忧。第三，英国央行在货币政策紧缩进程上不及美联储激进。上周四，在美联储加息50基点后，英国央行也加息25基点至1%，为英国央行连续第4次加息，升至2009年金融危机以来最高水平。但由于对经济停滞的担忧，英国央行对后续加息和缩表态度较为模糊，相比美联储明确的计划，显得较为鸽派。同时，美国10年期国债收益率在靴子落地后突破新高3.17%，美英利差的扩大也利空英镑。

技术面上，日线的10日均线下穿21日均线，同时布林带开口扩大，日线正下探30日布林带区间的下轨，英镑对美元有继续走低的可能。

欧元兑美元

近期，欧元对美元延续下跌趋势，在1.05附近横盘整理，上周在1.048-1.064区间窄幅波动，昨日收报1.0555，基本与前一交易日持平。展望后市，个人认为，欧元对美元可能继续于低位盘整。

首先，俄乌冲突和能源价格高涨对美欧经济形成的非对称影响，使欧洲经济复苏进程较美国承受更大压力。通胀方面，欧元区国家受大宗商品价格影响较大，欧元区3月PPI同比增长36.8%，创纪录新高，4月调和CPI同比增长7.5%，几乎是欧洲央行2%目标的4倍。在此影响下，欧元区经济整体疲弱。3月零售销售环比下降0.4%，4月工业景气指数7.9，均较前几月下降，5月消费者信心指数进一步下滑至2020年6月以来最低水平，3月失业率也延续高位6.8%。相比之下，美国受地缘政治影响较小，失业率保持在低位，非农就业人数稳步增长。货币政策方面，上周五央行多位官员表态支持加息，市场对欧洲7月加息的预期增强。欧央行行长拉加德表示，资产购买计划可能会在第三季度结束，届时将考虑加息，央行会在6月根据经济数据做出决定。而美联储6月继续加息50基点可能性较大，6月将开始以每月475亿美元缩表，紧缩进程将整体快于欧元区。

技术面上，欧元对美元在1.05附近获得强劲支撑，但基本面较为疲软，欧元上涨动能有限。

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