外彙術語之什麽是随機散步理論？

　　随機散步理論是針對于金融價格的變動所提出來的，它同江恩理論等一樣，是爲我們研究投資項目的價格變動規律所服務的，這篇文章我們就來了解一下關于随機散步理論的相關知識。

　　在無數研讨之中，有三個研讨特别契合随機散步的論調:

　　①曾經有一個研讨.用美國的規範普爾指數(Standard&Poor)的股票作爲長期的研讨，覺察股票的狂升或者是暴跌(狂升四五倍或是暴跌99%)的比例都很小.大局部的股票都是升跌在10%一30%不等。在統計學上存在有常态分配的現象.即升跌幅越大，占比例越少。所以股價并沒有單一趨向.買股票就要看你能否僥幸，買中上漲的股票或者是下跌的股票的時機均等。

　　②另外一次的實驗，有一個美國參議員用一個飛镖去擲一份财經報紙，揀出了20隻股票作爲投資的組合，結果這個亂來的投資組合居然是和股市的整體表現相若，更沒有遜色于專家們倡議的投資組合，以至要比某些專家的倡議表現的更出色。

　　③亦有人研讨過了單位基金的成果，覺察出今年成果好的基金，明年可能就表現得最差;一些往年要令人絕望的基金，今年卻有可能脫穎而出，成爲了升幅榜首。所以基金的升跌是無迹可尋，買基金也是要看你的運氣，投資的技巧并不實踐，由于股市中并無記憶，大家都隻是在瞎估。

　　随機漫步理論的出處是怎樣的呢?

　　1900年，法國數學家路易斯·巴舍利耶(LouisBachelier)首次提出了金融資産價格服從對數正态分布的假設，并假設股票價格服從布朗運動(物理學中分子微粒所做的一種無休止的無序運動)，這成爲随機漫步理論和有效市場假說(EfficientMarketsHypothesis)共同的源頭。
　　1965年，芝加哥大學經濟學教授尤金·法瑪(EugeneFama)正式提出有效市場假說：“假說的前提是股票價格總是正确的，因此，市場走勢是随機的，沒有人能預測市場未來的方向。價格正确的前提是，制定價格的人，一定是理性的，并且掌握充分的信息。”

　　那麽，随機漫步理論産生價值波動形成的原因是什麽?

　　1)新的經濟、政治新聞消息随意并且無固定地流入市場中;

　　2)消息使基本分析人士重新估計股票的價值，而作出買賣策略，緻使股票發生新變化;

3)消息大多無迹可尋，突然而來且事前并無人能夠頂估，股票走勢推測這回事并不可成立;

　　4)所有股價已經充分反映基本價值，因爲是公平公正的，所以由買賣雙方決定的這個價值就一般不會再出現變動。除非突發消息。如戰争、收購、合并、加息減息、石油戰等利好或利空等消息出現才會再次波動，但下一次的消息是利好或利空大家都不知道，故此股票現時是沒有記憶系統的;

　　5)企圖用股價的波動去找出一個原理以戰勝市場肯定失敗。因爲股票的價格完全是沒有方向的随機漫步，亂升亂跌，我們無法預知股市的去向，無人能夠肯定會是赢家，亦無人一定會輸。

　　通過這篇文章，我們了解到沒有人能夠真正準确的預測價格走向和未來發展，也是因爲這個原因，所以這個理論命名中出現了随機二字，今天這篇文章我們不僅了解了什麽是随機散步理論，還了解到了它的出處來源以及在這個理論的基礎上，形成價值波動的原因。當然這對于我們深入了解一個理論還是遠遠不夠的。關于随機散步理論的其他知識，我們會在以後的文章中繼續給大家介紹。