PTA
1、基本面：油价下跌后出现反弹。华东一套120万吨PTA装置上周末已经重启，该装置5月下停车检修；华东一套75万吨PTA装置已正常运行，目前负荷9成附近，该装置上周五重启；西南一套100万吨PTA装置计划停车检修，预计检修7-10天。PX方面，供应量小幅下调，绝对价格跟随油价波动，近期亚美价差出现明显收窄，预计后市PXN仍有进一步压缩空间。PTA方面，7月部分PTA装置仍有检修计划，供需略有改善，流通性暂时仍偏紧。聚酯及下游方面，聚酯工厂负荷短期进入震荡期，终端加弹、织机开工持续回落，涤丝产销清淡，库存由终端陆续回归至上游工厂，逼近年内高位，聚酯产品低利润、高库存的格局没有实质性改善 中性
2、基差：现货6790，09合约基差204，盘面贴水 偏多
3、库存：PTA工厂库存3.93天，环比增加0.31天 中性
4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下 偏空
5、主力持仓：主力净多，多增 偏多
6、预期：PTA短期仍维持累库，但成本逻辑大于供需逻辑，近期宏观影响约束，PTA价格短期维持偏弱运行。TA2209：6500-6700区间操作
MEG：
1、基本面：各主流工艺路线利润处于低位，乙二醇长时间处于亏损，27日CCF口径库存为125.1万吨，环比增加1.6万吨。成本端油价下跌后出现反弹，场内可流转现货收缩相对缓慢，港口库存继续堆积，华南个别工厂取消停车计划，叠加宏观情绪及黑色系下跌拖累，市场心态明显承压 偏空
2、基差：现货4430，09合约基差-51，盘面升水 偏空
3、库存：华东地区合计库存124.65万吨，环比增加7.65万吨 偏空
4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空
5、主力持仓：主力净空，空增 偏空
6、预期：乙二醇供应环节处于持续挤出过程中，7-8月可呈现适度去库，但幅度比较有限，后续关注低价影响下煤化工装置减停产情况。高港存始终对价格产生明显压制，需求端表现依旧疲软，下游聚酯负荷回升速度偏慢，乙二醇供需结构虽有修复，但距离有效去库仍有时间。高库存、弱供需的乙二醇受空配资金青睐，预计短期仍向下考验成本支撑。EG2209：短期观望为主
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