外彙技術面之資産和債務錯搭表現在哪些方面？

　　看到題目就知道當資産和債務錯搭，就表示對我們的投資會有不利影響，今天這篇文章我們了解一下關于資産和債務錯搭的知識，希望各位投資者在投資過程中能夠盡量避免出現這種情況。

　　許多人認爲，利用資産和股票投資組合，可以在一定程度上對沖生活成本上漲的問題。他們較少考慮到，很多時候一國股票指數并不能完全反映真實的生活成本風險。比如澳大利亞股票市場指數就是這樣一個例子，因爲該指數隻關注兩個行業，即金融和原材料。香港地區股市關注的是銀行和房地産。

　　将其與美國市場相比，你會發現指數的組成部分是不同的。倫敦股票交易所及其指數的組成部分也完全不同。要點在于指數過于簡單，不能将投資長期指數當作最大化收益或對沖生活成本上升風險的良好方法。澳大利亞股票市場和我們地區的股票交易所規模較小，而且它們被我們幾個專項工業品生産所扭曲。隻投資于一或兩個部門是一種相當危險的方式，難以對沖你的長期生活成本上升風險。因此我們需要對諸如外彙知識等基礎的金融知識有足夠的了解，才能更加準确的進行交易。

　　資産與負債錯搭的另一個方面在于預期壽命風險，發達經濟體1950年時的男性預期壽命是60歲，現在已經增加到79歲，女性的預期壽命現在是81歲。生活富裕、身體健康的人預期壽命更長，所以爲了保持健康和富有，你需要至少爲退休後25～30年的生活制訂計劃。

　　應該爲這些年的生活準備多少才算足夠呢?一般來說，這取決于你的要求。然而通過計算退休時每天的生活成本，然後乘以20，你可以得出退休後所需要的資金大小。你算出的這一數據應該使你每年取出足夠的錢，并留下足夠的資金來應對未來20～30年生活成本的上漲。

　　當今投資者面臨的挑戰是，由于全球化和一體化的供應鏈的作用，他們面臨生活成本方面較大的波動性。我們不可能避開這種波動性;這是一個事實。這種波動性也影響着你所積累的财富的價值，而這筆财富也主要是爲了應對未來生活所需。

　　産品集中度高對流動性造成壓力：由于2015-2016年期間大規模銷售短期儲蓄型保險，多家中資壽險公司的流動性風險升高。此類保險公司對長期股權和投資性房地産等高風險且低流動性的資産的風險敞口較高，并且嚴重依賴新保費收入來支撐流動性需求，因爲這些風險敞口的資産和負債久期匹配情況較差。

　　趸交保費、退保率高：短期儲蓄型保險産品主要用于滿足短期投資需求，主要通過銀行銷售。此類産品包括保障成分較少的趸交保費萬能壽險或傳統非分紅保險。在較短的鎖定期結束後(即一或兩年後退保無手續費)，這些保單的退保率通常較高，并且主要目的是爲了在短期獲得較好的回報。

　　監管收緊令增長放緩：一系列監管措施要求保險公司減少短期儲蓄型産品銷售，轉而銷售保障成分較多的産品。缺乏營銷隊伍導緻銷售更複雜的保障型産品的難度較大。

　　高風險資産投資顯著：中國的壽險公司投資高風險和非流動性資産通常比其他地區更激進，特别是那些着重銷售短期儲蓄型産品，且需要爲投保人提供具有競争力的回報率的保險公司。截至2016年末，中國五家主要銷售萬能險的保險公司的高風險資産(包括股票、基金、長期股權投資和地産)與股東權益之比較高，爲5.4倍。股權敞口中有一些大額的單一股權投資，而部分地産投資屬于風險更高的“在建工程”類。

　　很明顯，經過上文介紹我們知道了資産和債務錯搭會加劇我們的投資風險，從而威脅到我們在投資中的收益。基于這一點，還是希望投資者在投資的時候，不要觸碰這個雷區。