汇市日评2022年7月20日

中国银行北京分行外汇交易员 夏津津

市场摘要

美元指数昨日下跌0.75%，收报106.68。主要非美货币对美元多数收涨，欧元对美元收报1.0224，涨幅0.81%；英镑对美元的收益.1995，上涨0.35%；澳元兑美元收报0.6895，涨幅1.24%，美元兑加元收益1.2869，跌幅0.83%；138.18，微跌0.04%。国际现货黄金收报1711.06美元/盎司上涨00.11%。

美元指数

最近，美元指数自20年来的最高点109.29连续第三个交易日下跌，昨日收于106.68.展望未来，我个人认为美元指数可能会继续保持强劲。

美国6月份上周宣布CPI同比9.1%和PPI同比11.3%创新高，CPI汽油价格、住房和食品价格涨幅居前，反季节汽油消费下降。根据经济数据，6月份工业产出和制造业产出环比为负，本周公布的7月份NAHB建筑商信心指数连续第七个月下降至55个月，6月新房总数低于预期，房地产市场需求也收缩，从债券市场来看，美国债券（10-2）年利差自7月5日以来一直倒挂，约-20个基点，表明经济衰退风险和市场对经济前景的担忧。但与此同时，6月份的零售数据和消费者信心指数优于预期，劳动力市场继续强劲，表明经济基本面仍可以支持美联储加息。高通联储加息的高通胀和基本美联储加息的预期升温，明年第一季度市场定价最高加息至3.大约6%。本月，由于美联储上周五的声明，美联储下周加息75个基点的概率约为75%-80%，这将继续支撑美元。另一方面，由于欧洲、日本和英国目前的经济基本面较弱，政治变化，市场风险厌恶情绪也将支持美元。从中长期来看，美元指数走势可能面临通胀拐点降温加息预期和需求收缩对经济增长的影响。

欧元兑美元

上周，欧元兑美元连续两个交易日跌破平价，这是20年来首次出现短期反弹。昨日，受市场对欧洲央行加息预期升温的影响，盘中触及1.0268，收报1.0224。展望未来，我个人认为欧元对美元可能会继续保持疲软。

最近，欧洲的能源供应面临着巨大的干扰。前天，沙特阿拉伯没有明确表示将增加石油产量。与此同时，它仍然需要注意北溪1号的维护是否可以在原来的7月22日完成，以保持天然气期货价格的高位，原油期货价格回到100多美元。欧盟正在考虑从8月到明年3月减少天然气需求。断气的风险可能使欧洲的高通胀难以下降，并增加经济衰退的可能性PMI贸易逆差规模持续下降，欧盟降低了对明年经济增长的9个百分点至1.均对欧元不利。另一方面，总理德拉吉提交辞呈，使意大利可能最早在今年秋天选举，政治不稳定使德意利差扩大到210点，市场碎片化风险，市场担心如果德拉吉辞职，欧洲央行可能不会使用复兴基金购买意大利国债，增加主权信用风险，将对欧元负面，本周需要关注欧洲央行反碎片化工具的细节。欧元区昨天宣布的6月欧元区CPI最终价值保持不变。为了抑制高通胀，欧洲央行本周将开始近10年来首次加息。目前，市场定价为25或50个加息基点，这可能会上升，推动欧元短期上涨。然而，欧洲央行的加息进程仍落后于美联储，美国上周6月超出预期CPI美元指数将在未来一段时间内继续保持强劲，支持市场对美联储75加息基点的预期，加上市场对全球经济衰退的担忧。

从技术上讲，欧元兑美元的日线正从21日布林带区间的下轨运行到中轨，中轨可能会形成一定的阻力。

仅仅是个人观点并不意味着机构的观点