外汇技术面之资产和债务错搭表现在哪些方面？

　　看到题目就知道当资产和债务错搭，就表示对我们的投资会有不利影响，今天这篇文章我们了解一下关于资产和债务错搭的知识，希望各位投资者在投资过程中能够尽量避免出现这种情况。

　　许多人认为，利用资产和股票投资组合，可以在一定程度上对冲生活成本上涨的问题。他们较少考虑到，很多时候一国股票指数并不能完全反映真实的生活成本风险。比如澳大利亚股票市场指数就是这样一个例子，因为该指数只关注两个行业，即金融和原材料。香港地区股市关注的是银行和房地产。

　　将其与美国市场相比，你会发现指数的组成部分是不同的。伦敦股票交易所及其指数的组成部分也完全不同。要点在于指数过于简单，不能将投资长期指数当作最大化收益或对冲生活成本上升风险的良好方法。澳大利亚股票市场和我们地区的股票交易所规模较小，而且它们被我们几个专项工业品生产所扭曲。只投资于一或两个部门是一种相当危险的方式，难以对冲你的长期生活成本上升风险。因此我们需要对诸如外汇知识等基础的金融知识有足够的了解，才能更加准确的进行交易。

　　资产与负债错搭的另一个方面在于预期寿命风险，发达经济体1950年时的男性预期寿命是60岁，现在已经增加到79岁，女性的预期寿命现在是81岁。生活富裕、身体健康的人预期寿命更长，所以为了保持健康和富有，你需要至少为退休后25～30年的生活制订计划。

　　应该为这些年的生活准备多少才算足够呢?一般来说，这取决于你的要求。然而通过计算退休时每天的生活成本，然后乘以20，你可以得出退休后所需要的资金大小。你算出的这一数据应该使你每年取出足够的钱，并留下足够的资金来应对未来20～30年生活成本的上涨。

　　当今投资者面临的挑战是，由于全球化和一体化的供应链的作用，他们面临生活成本方面较大的波动性。我们不可能避开这种波动性;这是一个事实。这种波动性也影响着你所积累的财富的价值，而这笔财富也主要是为了应对未来生活所需。

　　产品集中度高对流动性造成压力：由于2015-2016年期间大规模销售短期储蓄型保险，多家中资寿险公司的流动性风险升高。此类保险公司对长期股权和投资性房地产等高风险且低流动性的资产的风险敞口较高，并且严重依赖新保费收入来支撑流动性需求，因为这些风险敞口的资产和负债久期匹配情况较差。

　　趸交保费、退保率高：短期储蓄型保险产品主要用于满足短期投资需求，主要通过银行销售。此类产品包括保障成分较少的趸交保费万能寿险或传统非分红保险。在较短的锁定期结束后(即一或两年后退保无手续费)，这些保单的退保率通常较高，并且主要目的是为了在短期获得较好的回报。

　　监管收紧令增长放缓：一系列监管措施要求保险公司减少短期储蓄型产品销售，转而销售保障成分较多的产品。缺乏营销队伍导致销售更复杂的保障型产品的难度较大。

　　高风险资产投资显著：中国的寿险公司投资高风险和非流动性资产通常比其他地区更激进，特别是那些着重销售短期储蓄型产品，且需要为投保人提供具有竞争力的回报率的保险公司。截至2016年末，中国五家主要销售万能险的保险公司的高风险资产(包括股票、基金、长期股权投资和地产)与股东权益之比较高，为5.4倍。股权敞口中有一些大额的单一股权投资，而部分地产投资属于风险更高的“在建工程”类。

　　很明显，经过上文介绍我们知道了资产和债务错搭会加剧我们的投资风险，从而威胁到我们在投资中的收益。基于这一点，还是希望投资者在投资的时候，不要触碰这个雷区。