汇市日评2022年7月26日

中国银行北京分行外汇交易员 沈亚君

市场摘要

美元指数昨日下跌0.23%，收报于106.48；非美国货币普遍上涨，欧元上涨0.07%，欧元兑美元收.0220，英镑上涨0.37%的英镑兑美元收于1.2043，加元上涨0.60%的美元兑加元收于1.2840，澳元上涨0.38%的澳元兑美元收于0.6955，日元上涨0.42%，136.69.国际现货黄金昨日下跌0.45%，收报于1719.78美元/盎司。

欧元

在上周欧洲央行超出预期加息50个基点的影响下，欧元近期反弹，回到1.02一线以上。

尽管欧洲央行自2000年以来开始了最大的加息，但经济衰退预期和能源危机仍困扰着欧元区，使欧元市场易跌难涨。数据显示，上周公布的欧洲7月PMI远低于预期，跌至荣枯线50以下，进一步暗示欧元区经济衰退的风险。在能源问题方面，虽然北溪1号上周恢复了天然气供应，但没有恢复到维修前的通风水平。能源供应的不确定性仍然是欧洲经济面临的主要隐患，成为负欧元的重要因素。

从技术角度来看，目前上述21日移动平均线构成了一个重要的阻力位。如果后续汇率未能有效突破这一位置，预计将重新开放下行空间，不排除今年二次测试平价的可能性。

日元

受美元指数走弱的影响，美元兑日元上周连续7周结束上涨趋势，周线下跌1.8%，并于上周五最低触及135.目前汇价交易在136以上。

美国上周五宣布7月Markit PMI数据显著低于预期，创下两年多新低，服务业和综合性PMI均跌至荣枯线50以下，陷入收缩区间。数据公布后，市场对经济衰退的担忧明显升温。2年和10年期美国债券收益率曲线继续倒挂，市场对美联储大幅加息的预期减弱。如果美国经济数据继续表现不佳，衰退风险进一步增加，市场可能会提前押注美联储，这将给美日汇率带来压力。但从日本货币政策来看，在上周召开的7月议息会议上，日本央行宣布继续维持当前的超宽松货币政策。日本央行行长黑田东彦表示，日本尚未进入积极的经济周期，日本经济仍面临较高的不确定性，因此将继续以宽松政策稳定通货膨胀。在全球加息浪潮下，日本央行坚定的鸽派立场将不利于日元走势，支撑美日汇率。因此，在当前多空因素交织影响下，个人认为美元兑日元短期内预计将维持高位震荡。

英镑

英镑最近跟随美元波动，停止下跌，回升1.20之上。最新数据显示，英国6月CPI高达9.4%，供应链阻塞和能源价格急剧上涨带来的压力将英国通胀率推高了40年。目前，高通胀大大提高了居民的生活成本，增加了英国经济陷入滞胀危机的风险。根据路透社最近的调查，大多数经济学家预测，英国央行可能会避免大幅加息，以防止经济衰退的风险，而是采取更温和的25个基点。此外，在现任首相约翰逊宣布辞职后，英国下任首相的候选人尚未确定，英国政局的不确定性也将给英镑带来一定的下行压力。

因此，在经济滞胀风险、降息预期和政治不确定性的影响下，英镑预计将进一步走弱。

仅仅是个人观点并不意味着机构的观点