汇市日评2022年8月1日

中国银行北京分行外汇交易员 夏津津

市场摘要

上周五，美元指数下跌0.31%，收报105.83。大多数非美元货币收盘，欧元收盘1美元.0226，上涨0.28%；英镑对美元的收1.2183，微涨0.01%；澳元兑美元收报0.6990，与开盘价基本持平；美元兑加元收益1.2795，下跌0.09%美元兑日元收益133.22，跌幅0.78%。国际现货黄金收报1765.34美元/盎司，涨辐0.60%。

美元指数

上周，受美联储鸽派加息和经济数据公布的影响，美元指数连续第二周从20年高点下跌，周五收于105点.83.展望未来，我个人认为美元指数可能会继续在高位波动。

美联储上周四加息75基点.25%-2.符合市场预期的5%。加息的主要目的仍然是使通货膨胀水平下降到2%。美国周五宣布的6月PCE同比增辐6.8%创40年新高，核心PCE同比增辐4.8%较5月上升0.1%，美国长期通胀预期也略有上升，美国控制通胀的效果可能需要一段时间来支撑加息。在经济数据方面，美国第二季度GDP环比继续下降0.9%符合技术衰退定义，7月份消费者信心指数处于历史低位，6月份实际个人消费支出环比只增加0%.1%的需求下降增加了企业库存和私人投资，表明美国经济自3月份加息以来一直在放缓。但与此同时，美国就业依然强劲，每月新增近40万非农就业，表明离经济衰退还有一定距离，美国经济研究局尚未裁定衰退，因此基本面将支持美国继续加息，美元可能继续保持高位。

欧元兑美元

最近，欧元兑美元自两周前跌破平价以来略有回升，上周五收于1.0226.展望未来，我个人认为欧元兑美元可能会继续保持疲软。

上周五公布的欧元区7月，受持续输入通胀影响CPI同比增幅8.9%与核心CPI7月，德国、法国和意大利同比增长5%，CPI同时，自上周三以来，北溪一号运往欧洲的天然气已降至产能的20%。天然气价格飙升，能源供应的干扰使欧洲高通胀难以下降，支持欧洲央行进一步加息。但在经济数据方面，欧元区第二季度GDP同比增长4%高于预期，但低于前两季度。7月份，工业景气指数和经济景气指数继续下滑，其中德国火车头第二季度季调后GDP贸易逆差的叠加引起了市场对欧洲经济衰退的更大担忧。滞胀的可能性使欧洲经济基本面弱于美国，对欧元不利。面对高通胀，欧洲央行7月份超过预期加息50个基点，并推出应对市场碎片化TPI工具，但仍有待启动条件的公布，同时，意大利政治不稳定可能给经济活动带来压力，因此，欧元将承压更多。

美元兑日元

1998年以来，美元兑日元最高点139周.4震荡下跌，上周迅速下跌，周五收于133.22.展望未来，我个人认为美元兑日元更有可能保持高冲击。

上周四美联储宣布利率决议后，鲍威尔表示，未来可能会放缓加息，市场对美联储加息的预期将下降，将10年期美国债券收益率下降至2.接近7%，美日10年国债利差缩小，带动日元走强。然而，美国和日本的货币政策仍然存在很大差异。日本央行7月份会议纪要表示，从产出缺口和通货膨胀预期来看，很难预测通货膨胀将稳日本央行的目标。因此，日本央行可能会继续实施低利率政策，宽松的货币政策可能会给日元带来压力。

英镑兑美元

近日，受美元指数下跌影响，自2020年3月以来，英镑兑美元连续两周小幅回升至最低点，上周五收于1点.2183.展望未来，我个人认为英镑对美元可能会继续保持低位。

美联储上周四加息靴子落地后，市场风险情绪复苏带动英镑走强。但从基本面看，英国6月CPI同比增幅9.4%的能源价格上涨降低了家庭的实际购买力和生活成本，消费者信心指数保持低位。企业对未来英国物价的预期将上升，对制造业产出和零售业的预期将下降。铁路工人罢工也将破坏英国铁路网，英国面临更大的经济衰退风险，IMF将2023年英国经济增长调整为G7中最低，对英镑不利。去年12月以来，英国央行加息115基点至115基点，以抑制高通胀.25%，但加息率落后于其他发达国家的央行。如果周四加息低于预期，英镑可能会承受压力。去年12月以来，英国央行加息115基点至115基点，以抑制高通胀.25%，但加息率落后于其他发达国家的央行。如果周四的加息低于预期，英镑可能会承受压力。与此同时，英国保守党的选举结果将于9月5日公布。候选人特拉斯和苏纳克就经济问题、中国政策和英国退出欧盟进行了辩论。英镑也可能在下一任首相决定之前承受压力。

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