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渣打银行继续看好黄金，因为相信黄金仍是关键的投资组合多样化工具。虽然金价因债券收益率上升、美元走强及投资净流出承压，但我们认为以当前水准增持黄金具吸引力。由于投资者减码以抵消损失和降低曝险，黄金年初的大部分涨幅已经回落。因为预计美元将在6-12个月内走弱，故我们认为投资者有机会重建黄金做多部位，特别是考虑到净空单部位极少。
近几个月，黄金受到了利率上升、美元走强及基金经理资金净流出等关键不利因素的冲击。
回顾历史，黄金往往在股市波动期间表现良好，但由于避险需求短暂，金价长期内走低。渣打银行认为，由于地缘政治紧张局势仍然高涨，美联储积极的升息周期可能已被市场消化，以及整体美元未来12个月内走弱，黄金可能会强势反弹。
短期来看，由于投资者缩减了仓位，黄金部位极度看淡，增加了逆转的可能性。黄金的实物需求继续保持，并且跌破1700美元／盎司是短暂的。因此，只要守住关键支持位1680美元／盎司，则我们预计投资者将趁低买入黄金。
