汇市日评2022年8月17日

中国银行北京市分行外汇交易员 夏津津

市场摘要

昨日，美元指数下跌0.05%，收报106.46。主要非美货币对美元多数收涨，欧元对美元收报1.0171，上涨0.11%；英镑对美元收报1.2099，上涨0.37%；澳元兑美元收报0.7024，微涨0.01%；美元兑加元收报1.2846，下跌0.43%；美元兑日元收报134.23，涨幅0.68%。国际现货黄金收报1775.5美元/盎司，下跌0.22%。

美元兑日元

自7月中旬以来，受美联储7月的预期内加息和通胀超预期回落的影响，美元兑日元震荡下行，昨日收于134.23。展望后市，个人认为美元对日元可能在高位震荡。

上周公布的美国7月PPI和CPI同比、环比增幅均较6月的峰值超预期回落，能源价格下跌是主要驱动力，通胀见顶预期增加，但核心CPI维持在6%的高位，食品价格和租金也可能继续上涨，消费者对长期通胀的预期微升至3%，通胀回落的过程可能较为缓慢，美联储紧缩的政策走向难以明显转变，目前市场预期美联储9月加息50基点的概率为60%，年底加息至3.5%左右，10年期美债收益率在2.8%左右波动，虽较6月的高点有所回落，但加息将继续对其形成支撑，10年期日本国债收益率也较前期高点回落至0.17%左右，息差交易将在一定程度上使日元承压。同时，在私人消费和企业支出增长的带动下，日本二季度实际GDP同比和环比分别增长2.2%和0.5%，GDP回升至疫情前的水平，增幅优于前值但低于预期。为支持经济增长，日本央行将继续实行宽松的货币政策，以通过提高工资增速，使物价水平以可持续的方式稳定在2%以上，因此分化的货币政策将使日元对美元继续偏弱。但中期来看，随着市场对美国经济衰退担忧增加，美元兑日元有下行的可能。

欧元兑美元

自7月中旬以来，欧元兑美元维持在1.01-1.03区间震荡，昨日收于1.0171。展望后市，个人认为欧元兑美元可能继续维持弱势。

近期，欧洲的能源供应危机有所加剧，罕见的高温使欧洲的用电需求增加，自上周以来欧洲天然气价格和德国、法国电价涨幅较大，面对即将到来的冬季，德国计划向所有天然气用户征收附加税，对于控制高通胀不利。同时，高温也使莱茵河水位下降，关键航段处于无法通航的状态，将可能使德国三分之一的原油、天然气和煤炭运输受到影响，并对欧洲国家的农业生产、贸易、工业、以及经济活动造成影响，叠加伊核协议对石油供应的不确定性，对欧元区经济复苏不利。从经济数据看，进口能源价格高涨使欧元区6月季调后贸易逆差较5月再度扩大，并限制消费和企业投资，8月欧元区和德国的ZEW经济景气指数均再创新低，接近金融危机期间的低点，若天气异常寒冷，欧元区经济可能最早于今年底衰退，对欧元不利。为使通胀回落至2%，预计欧央行加息的货币政策方向不会改变，但速度可能较上半年预期的放缓，因经济基本面和紧缩进程均弱于美国，欧元将承压。

技术面上，欧元兑美元日线的5日均线下穿10日均线，欧元对美元看空。

英镑兑美元

近几周，受美元波动的影响，英镑兑美元在1.20-1.23区间震荡，昨日收于1.2099。展望后市，个人认为英镑兑美元可能继续偏弱。

受能源供应的影响，英国正面临高通胀、高债务和经济增长放缓等问题。上周五公布的英国二季度GDP同比增幅1.9%再度低于前值，创2021年4月以来新低，6月的制造业、工业和建筑业产出均低于5月，季调后贸易逆差也较前月扩大。昨日公布的7月失业率维持在3.8%的较低位，劳动力市场较为强劲，6月不含奖金的平均工资同比增长4.7%，但剔除高通胀后的实际工资收入则连续下降，总体来看英国经济基本面疲软，利空英镑。政党选举方面，民意调查显示特斯拉较苏纳克领先，其减税政策也将对英国经济产生影响。

技术面上，英镑兑美元日线跌破20日均线，5日均线下穿10日均线，英镑可能对美元贬值。

仅为个人观点，不代表所在机构观点