“超级央行周”进入尾声，市场表现如何？

9月议息声明中，美联储加息75bp，重申将让通胀降至目标。

9月21日凌晨，美联储公布最新议息声明，委员们全票将政策利率目标区间上调75bp至3%-3.25%。美联储重申“预计政策利率目标区间的持续上调将是适当的”，“强烈承诺将让通胀回到2%的目标”。相比7月，美联储将“最近的支出和生产已经出现疲软”，改为“最近的支出和生产增长温和”，表明对近期经济的担忧有所缓解。

作为季末会议，美联储公布最新经济预测，下调未来三年GDP增长预期，上调通胀、失业率及政策利率预测。其中，2022、2023、2024年GDP增速预期分别由1.7%、1.7%、1.9%下调至0.2%、1.7%、1.9%；PCE通胀预期分别由5.2%、2.6%、2.2%上调至5.4%、2.8%、2.3%；失业率分别由3.7%、3.9%、4.1%上调至3.8%、4.4%、4.4%，暗示可容忍失业率升破4%。利率点阵图显示，联邦基金利率预计在未来三年升至4.4%、4.6%、3.9%，分别较6月预测上调100bp、80bp、50bp。

为应对油价、食品价格和其他生活成本的全面飙升，美联储已五次加息，加息幅度累计达300个基点，但美国通胀水平仍未出现明显下降。

市场对加息反应不一，美联储决议公布后，美股三大股指均转跌，道指一度跌超260点、和标普均跌超0.8%，纳指曾跌0.9%，鲍威尔发布会开始后转涨，发布会期间，道指逼近日内高位，标普和纳指刷新日高时分别涨超1.3%和近1.7%，鲍威尔发布会结束后又转跌，尾盘刷新日低，道指跌超500点，和标普、纳指的日内跌幅都扩大到1%以上。

最终，纳指收跌1.79%，报11220.19点，收创7月1日以来新低。标普收跌1.71%，报3789.93点，收创6月30日以来新低。道指收跌522.45点，跌幅1.7%，报30183.78点，收创6月17日以来新低。

俄股连创一个月新低，一度跌近10%。2年期美债收益率2007年来首度盘中升破4.0%，10年期收益率再创十一年新高后转降。美元指数时隔两周又创二十年新高，盘中欧元创二十年新低，英镑创1985年新低。原油盘中至少涨超2%后转跌，收创两周新低。

美联储加息对国内的影响主要体现在三方面，一是增加人民币贬值压力；二是中美国债利差倒挂，资金外流压力增大。今年前7个月，债券通境外持有量共计下降4924亿元；截至上周五9月16日，外资持有A股占流通A股市值的比重从年初的4.04%降至3.75%。三是海外“预期差”给国内资本市场情绪面造成冲击，风险偏好下降。

个人认为本次加息对市场不会产生巨大影响，相比于三四月分的大跌，本次的跌幅是可控的，市场对本次加息也有预期，目前来看市场对11月加息75个基点的概率已经达到61%了，加息50个基点的概率降到了28%。

除美国外，本周不少国家也公布了利率政策，全球央行政策“鹰鸽”不一

英国央行加息50个基点，并宣布从10月3日开始抛售国债，未来12个月内将国债持有量减少800亿英镑；瑞士央行加息75个基点，结束持续8年的负利率政策，并准备采取进一步的外汇措施；菲律宾央行、挪威央行加息50个基点；南非央行加息75个基点。

与之形成鲜明对比的是，日本央行再次将基准利率维持在历史低点-0.1%，土耳其央行意外降息100个基点。

日本央行1998年以来首次干预汇市，美元兑日元一度暴涨500点。日本财务省副大臣神田真人明确否认145是日元汇率的防守线。欧洲央行发言人否认欧洲央行要和日本央行一起干预汇市。日本首相岸田文雄也表示，如果日元出现任何过度波动，我们将采取行动。