9月29日早間聚焦：北溪管道洩漏短期内恐難修複，歐洲能源危機加劇

早間聚焦

1、北溪管道洩露後的第二天，挪威首相表示将部署軍隊保護其石油和天然氣設施免受破壞。在兩條通往歐洲的北溪天然氣管道周二報告可疑的洩漏之後，挪威的輸送管道安全對歐洲能源安全來說至關重要。挪威現在是歐洲主要的石油供應國和最大的天然氣供應國，擁有90多個海上油氣田，大部分與綿延約9000公裏的天然氣管道網絡相連。

2、俄羅斯國家技術集團表示，俄羅斯航空業将緻力于“在沒有西方國家的情況下獨自發展”，目标到2030年使用本地制造的零部件生産1000架客機，并結束對波音和空客的依賴。俄羅斯國家技術集團在答複關于其計劃和俄羅斯航空業情況的問題時說：“外國飛機将從機隊中退出。我們認爲這個過程是不可逆轉的，波音和空客的飛機将永遠不會交付給俄羅斯。”

3、從9月26日零時起，雲南省内黃磷企業全面減産、停産。近兩天内，黃磷價格已經上漲1500元-2000元/噸。目前黃磷企業幾無庫存，企業和貿易商囤貨惜售，等待國慶節後産品價格上漲。

4、美股三大指數周三集體收漲，道指漲1.88%，納指漲2.05%，标普500指數漲1.96%；科技股普漲，Meta Platforms漲超5%，亞馬遜漲超3%；熱門中概股多數上漲，每日優鮮漲超33%，微博漲超8%，騰訊音樂漲超5%。

5、知名蘋果分析師郭明錤發文指出，Apple放棄iPhone增産的傳聞對我來說有點奇怪。正如之前調查，Apple有轉換iPhone14/14Plus産線到iPhone14Pro/14Pro Max/降價iPhone13的計劃，但沒聽過有任何整體iPhone增産計劃。重申調查結果，即iPhone14Pro和Pro Max的出貨預測将增長約10%，有利于4Q22的iPhone ASP/産品組合。

6、德國安全部門認爲，“北溪-1”和“北溪-2”天然氣管道遭破壞後不适合再度投入使用。如果不盡快修複受損管柱，大量的海水會湧入天然氣管道，造成管道腐蝕。同一天，丹麥能源機構表示，“北溪”管道中超過一半的天然氣已經流失，目前監測到管道内氣壓下降，預計10月2日左右管道中的天然氣将流盡。丹麥方面表示，由于天然氣洩漏的壓力，可能需要“一到兩周”才能開始對受損管道進行檢查。

機構觀點

1、中信證券：特斯拉機器人初代産品将樹立标杆 最終打開商業化前景

中信證券研報指出，特斯拉發布人形機器人，緻力于解決勞動力短缺問題并實現人人富裕。由于擁有智能化技術儲備、規模化生産能力和馬斯克豐富的成功案例，特斯拉開發機器人具有底氣。我們由車看機器人，認爲初代産品将樹立标杆，最終打開商業化前景。而對于930 AI Day，我們認爲關注點在于FSD和Dojo項目進展，以及特斯拉機器人的功能展示、價格和量産計劃及訓練方法。我們推測特斯拉人工智能核心技術和終端機器人将協同發展，加速特斯拉由新能源車企向人工智能企業轉型。

2、長江證券電新首席馬軍：新能源闆塊具備強安全邊際 股價向下空間較爲有限

新能源賽道穩預期、穩市場信号接連釋放。對于後市投資機會，長江證券電新首席馬軍認爲，新能源闆塊的近期調整主要是過去三年漲幅較高所緻，而且機構持倉比例到了一定位置，進而導緻交易擁擠。但實際上，整個闆塊的估值一直在下降，在目前的估值下，新能源和普通的制造業相比已不存在任何溢價，但整體又呈現出較高業績增速。因此，新能源闆塊具備較強的安全邊際，股價繼續向下的空間較爲有限，隻是當下時點需要一些額外的新增催化來帶動。

3、中信建投：脊柱集采結果公布 價格降幅符合預期

中信建投研報指出，國家脊柱集采覆蓋14個産品系統，拟中選企業152家，拟中選産品中标價相比原終端價平均降幅84%，預計每年可節約費用260億元，價格降幅符合預期；報價多集中在略低于最高有效申報價的40%的位置，新增的規則三起到穩定價格預期的作用，有助于引導廠商理性報價；史賽克等部分進口廠商未中選，國産龍頭中标情況較好，預計國産份額有望顯著提升；短期來看，可能會對部分企業的收入和利潤率帶來一定影響，但集采落地後國産份額有望提升。長期來看，需求驅動下收入業績将重新回到穩健增長趨勢。