每日提示——焦煤焦炭（10月20日）

焦煤：

1、基本面：近日主产区部分停产煤矿恢复生产，焦煤供应量稍有增加，然疫情影响多地运输仍有阻碍，叠加环保限产，焦煤市场供应整体仍呈现趋紧局面，考虑到下游企业采购放缓，同时线上竞拍部分煤种涨跌互现，焦煤上涨较显困难，目前报价多以稳为主；偏多

2、基差：现货市场价2535，基差492.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存826.9万吨，港口库存156.7万吨，独立焦企库存929.2万吨，总样本库存1912.8万吨，较上周减少64.9万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性

5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空

6、预期：终端需求较弱，钢厂利润持续收紧，且成本端偏高，影响部分钢厂有停、限产情况，且焦炭第二轮提涨仍未落地，厂内利润暂处盈亏边缘，叠加主产区部分焦企有延迟结焦情况，对原料煤需求有所放缓，预计短期焦煤或暂稳运行。焦煤2301：2000-2050区间操作。

焦炭：

1、基本面：受疫情以及环保预警影响，产地部分焦企原料采购吃力，焦企陆续加大限产力度，少数焦炉甚至进入焖炉状态，焦炭供应进一步收缩，叠加原料端焦煤价格高位且仍有不同程度上涨，对焦炭现货价格支撑较强；偏多

2、基差：现货市场价2930，基差271；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存632.4万吨，港口库存254.6万吨，独立焦企库存72.5万吨，总样本库存959.5万吨，较上周减少18.2万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线下方；中性

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、预期：近日因重要会议环保要求，部分地区环保力度加强，加之疫情影响市场运力受限，部分焦企加大限产力度，出货节奏有所放缓，厂内焦炭库存有小幅累积，但整体库存仍处低位，且钢厂焦炭库存呈下降趋势，原料补库需求仍在，叠加焦炭成本支撑力度较强，预计短期内焦炭或稳中趋强运行。焦炭2301：2600-2650区间操作。