PTA
：1、基本面：油价回落后展开震荡。恒力石化10月25日开始停车检修PTA-2生产线，涉及装置产能220万吨，重启时间待定；华东一套360万吨PTA装置降负至6~7成，预计维持3-4天附近。PX方面，现实供需仍然偏紧，亚美价差再度走扩，新装置共计300万吨的产能预计在11月投产的可能性较大,近期PXN大幅回落。PTA方面，整体负荷相较前期明显回升，但个别装置存在检修预期，同时疫情影响局部物流效益，在码头库存偏低的情况下，现货基差下方有一定支撑。聚酯及下游方面，短期聚酯开工仍旧有一定韧性，但未来存在进一步下行的隐患，工厂库存仍旧偏高，终端投机情绪一般，多以刚需补库为主 中性
2、基差：现货5905，01合约基差647，盘面贴水 偏多
3、库存：PTA工厂库存4.22天，环比增加0.32天 中性
4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线向下 偏空
5、主力持仓：主力净空，空增 偏空
6、预期：需求端仍是制约聚酯原料价格的关键因素，远月受投产及下游降负压制，后期关注终端负反馈有无再度扩大，产业链利润主要集中在上游环节，下游产品跟涨乏力，预计短期盘面维持震荡偏弱。TA2301：短期关注5200支撑位
MEG：
1、基本面：各主流工艺路线利润处于低位，乙二醇长时间处于亏损，24日CCF口径库存为83.4万吨，环比减少8.9万吨，港口库存明显去化，市场情绪提振。油价回落后展开震荡，下游局部负反馈，持续改善乏力，港口库存处于同期中性水平 中性
2、基差：现货3975，01合约基差1，盘面平水 中性
3、库存：华东地区合计库存84.76万吨，环比减少3.22万吨 中性
4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下 偏空
5、主力持仓：主力净空，空增 偏空
6、预期：低价运行过程中供应环节恢复放缓，10月乙二醇处于去库尾端。下半月起显性库存可适度下降，但持续时间不长，10月底11月初外轮到货逐步增加，美国货以及沙特货陆续到港。11-12月供需结构逐渐由去库向累库转移，基本面支撑逐渐减弱，但当下绝对价格方面估值仍旧低位，短期市场情绪与新装置兑现进度密切相关，关注盘面下方的支撑作用。EG2301：短期关注3930支撑位
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