每日提示——焦煤焦炭（10月31日）

焦煤：

1、基本面：主产区煤矿多开始恢复生产，焦煤市场供应增多，然下游市场对原料煤需求减弱，煤矿新增订单多不及预期，且近期线上竞拍氛围较弱，流拍比例继续增加，市场悲观情绪蔓延；偏空

2、基差：现货市场价2535，基差610；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存822.7万吨，港口库存113.1万吨，独立焦企库存891.4万吨，总样本库存1827.2万吨，较上周减少33.1万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，空翻多；偏多

6、预期：终端需求多不及预期，且成材价格持续弱势运行，影响钢厂检修情况增多，叠加部分焦钢企业仍有不同程度亏损，部分焦企提产意愿较低，对原料煤采购多趋于谨慎，预计短期焦煤或稳中偏弱运行。焦煤2301：1870-1920区间操作。

焦炭：

1、基本面：受疫情影响减弱，部分地区焦企开工率小幅提升，然部分地区仍受疫情及环保政策等因素影响继续处于限产状态，焦炭供应增量有限，下游考虑到终端需求释放不及预期，成材价格持续回落，钢厂亏损进一步增加，陆续加大检修力度，对焦炭多维持按需采购；中性

2、基差：现货市场价2850，基差362；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存604万吨，港口库存231.2万吨，独立焦企库存65.8万吨，总样本库存901万吨，较上周减少34万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、预期：考虑到利润多处于亏损状态且成本压力较大，焦企提产幅度有限，且近期原料煤价格有所回调，对焦价支撑力度减弱，加之成材价格回落，钢厂亏损进一步增加，以及消费淡季临近，市场悲观情绪增加，预计短期内焦炭或稳中偏弱运行。焦炭2301：2400-2450区间操作。