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Part.1
医疗巨头大转型
CVS是美国医疗巨头。
公司旗下有超过30万名员工，9900家药店，1200个便民诊所以及1.1亿PBM会员，是名副其实的美国药店一个。70%的美国人，能够在生活范围5公里内找到一家CVS药店。
(▲图片来源：网络)
公司的主要对手是同样作为药店巨头的Walgreens。不过，面对增长困境，两家公司采取了完全不一样的夸张思路。
Walgreens的想法是，既然美国市场已经被咱哥俩吃干净了，那我就去海外，把红旗插满全球。
相对于海外竞争者，Walgreens有资金、经验、产业链等众多优势，可以轻车熟路的跑马圈地。而CVS的选择是，药店只是产业链的一环，我可以把整个医疗产业链的上下游全部拿下。
简单地说，Walgreens选择横向发展，CVS选择纵向发展。大哥二哥各赚各的。一横一纵，乃见格局。
(▲图片来源：网络)
在收购了世界500强第154位的安泰保险后，CVS正式杀入保险业。
安泰保险的2300万会员将成为CVS有力的“流量来源”，而双方的结合更是大大加强了它们对药企、医疗机构的议价能力。
目前，上至医疗服务，下至支付服务，CVS已完成了全产业链布局。未来，就是静待花开了。那么，CVS最近的表现如何呢？
Part.2
财报表现强势
公司最近发布了最新的三季度财报。财报表现相当不错。核心数据如下：
每股收益(EPS):2.09美元vs.预期2美元
总营收：811.6亿美元vs.767.6亿美元
(▲图片来源：FXTM富拓、彭博)
这两个指标均优于预期，延续了良好的“财报记录”。该公司已连续15个季度（近4年）每股收益和营收超出预期。
受所有细分市场增长推动，第三季度总营收同比增长了10%，但也不都是好消息，该公司报告营业亏损39亿美元，去年同期实现营业利润31亿美元。
这主要是由于第三季度业绩中包含了与阿片类药物相关索赔有关的52亿美元的费用，以及25亿美元与LTC业务相关减值。
在阿片类药物方面，西维斯已与各州和地方政府成和解协议，了结所有关于阿片类止痛药经营不当的诉讼，同意从2023年起在10年内完成索赔支付。CVS官方表示，不认为自己在这方面有过失，赔偿只是为了更好地“专注在业务点上”。
说白了，爷花钱图个清净。利空靴子落地，对后来的投资者而言，这显然也是件好事。
(▲图片来源：网络)
与业绩数据同样重要的还有公司对短期和中期的展望，这关系到良好的业绩能否保持下去，或者公司的业绩是否会开始下滑。
西维斯提高了全年业绩指引，将2022年全年每股收益指引上调至8.55美元至8.65美元，较之前的预测提高了2%-3%；总营收预测区间调整为3090亿至3140亿美元，较之前的预测提高了6%-7%。该公司还将全年运营现金流指引区间上调至135亿-145亿美元。
那么，这只股票短期内值得投资者投资吗？
Part.3
投资价值如何？
除了业绩表现和指引令人鼓舞外，西维斯的股票估值也具有吸引力。与竞争对手相比，这家医疗保健公司的股价看上去较为“便宜”，其主要财务比率低于行业平均水平，如下图所示：
由上可见，该股估值偏低，具有长期投资价值。总的来说，作为“防御”类股，西维斯过去四年业绩一直好于预期且上调了全年盈利指引，其估值也比竞争对手更有吸引力。
不过，技术面上就没有这么乐观了。
西维斯股价自今年2月达到111以来延续下降趋势，走势一浪低过一浪，最终见底于86.5，累计跌去22%。
该股上个月开始触底反弹，努力站上了50日均线和短期下降趋势线（这条线始于8月中旬达到的106.4高点）并触及200日均线。
目前，200日均线已是一个关键的压制点位。
如果接下去能继续突破200日均线，则目标上看100.5，然后是8月中旬高点106.4；如果股价受到200日均线压制掉头向下，预计初步支撑位在95.3，失守后将考验86.5支撑位。
(▲CVS HEALTH D1来源：FXTM富拓股票账户)
