彙市日評2022年11月15日

中國銀行北京市分行外彙交易員 湯昕烨

市場摘要

昨日美元指數維持震蕩整理，收報106.66。歐元兌美元下跌0.077%，收報1.0320；英鎊兌美元下跌0.373%，收報1.1752；美元兌日元上漲0.351%，收報140.10；澳元兌美元下跌0.0448%，收報0.6693；美元兌加元上漲0.452%，收報1.3325。國際現貨黃金上漲0.288%，收報1771美元/盎司。

美元指數

近期美元指數在加息預期轉弱的影響下連續下破多個整數關口，目前交投在106一線附近。從經濟數據來看，上周四公布的美國10月CPI數據超預期放緩，同比增速創九個月新低，核心CPI增速較9月的四十年來最高位超預期回落。在通脹數據公布後，市場下調了對美聯儲加息幅度的預期，12月加息50個基點的概率上升至90%，聯邦基金期貨隐含的2023年利率峰值下調至4.9%附近。雖然美國10月的通脹數據出現了明顯回落，但依舊處于曆史高位，僅憑本月單次數據判斷通脹拐點和加息終點仍然爲時尚早，後續仍需重點關注通脹和其他經濟數據的變化情況。從貨币政策來看，盡管在通脹數據公布後多位美聯儲官員表示支持放緩加息步伐，但同時強調遏制高通脹的決心，表示放緩加息步伐不代表更寬松的政策，由此可以看出美聯儲依舊将遏制通脹作爲首要任務，因此在通脹出現明顯回落迹象之前美聯儲或将堅持緊縮貨币政策。綜上，對于美指後市，個人認爲短期内美指回落預期較強，但未形成趨勢性下跌，在美聯儲貨币政策轉向之前，會繼續維持高位震蕩的走勢。

歐元

受美聯儲加息預期降溫影響，美元指數迅速回撤，非美貨币普遍大漲。本周以來，歐元兌美元延續上周漲勢，目前交投于1.04一線。具體來看，以下兩方面因素将對歐元未來走勢提供支撐。一是貨币政策方面，雖然歐洲央行此前對加息路徑的表态相對偏鴿，但在超預期的通脹數據公布後，近期多位歐洲央行官員都鷹派發聲，支持“繼續加息直至限制經濟增長的水平，即使短期内面臨經濟衰退的風險”。相較于美國10月通脹數據超預期回落，歐洲通脹仍在持續攀升，歐洲央行的加息預期将在一定程度上提振歐元。二是風險偏好回暖對歐元形成一定支撐。歐盟近期天然氣儲氣量幾乎滿載，且目前相對溫暖的天氣推遲了冬季取暖季的到來，令歐洲天然氣期貨價格維持在相對低位。暖冬加上充足的天然氣儲備，使得市場對歐洲天然氣短缺的擔憂緩解了很多，驅動歐元小幅反彈。展望後市，個人認爲短期内歐元走勢将有所回調，不過後續能否走出觸底反彈趨勢還有待觀察，市場對美聯儲貨币政策的邊際轉向的預期能否繼續維持、風險偏好能否持續走強都将影響歐元走勢，同時歐洲經濟衰退風險仍難以忽視，歐元後市上漲動力不足，仍面臨一定下行風險。

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