汇市日评2022年11月16日

中国银行北京市分行外汇交易员 危剑飞

市场摘要

昨日美元指数小幅调整，下跌0.31%，收报106.55；非美货币普遍上涨，欧元兑美元上涨0.21%，收报1.0348；英镑兑美元上涨0.94%，收报1.1863；澳元兑美元上涨0.79%，收报0.6752；美元兑加元下跌0.25%，收报1.3279；美元兑日元下跌0.44%，收报139.25；国际现货黄金上涨0.43%，收报1778.91美元/盎司。

英镑兑美元

上周，美国公布CPI数据低于市场预期，美联储激进加息预期回落，美元指数周内下跌4.39%。随着美元的下跌，英镑兑美元汇率大幅走强，并一举突破9月初高位，目前交投于1.18之上。从基本面来看，英国9月GDP环比下跌0.6%，差于预期的-0.4%，英国央行认为英国的经济已在衰退之中，且衰退会持续至2024年。货币政策方面，尽管英国央行已多次加息将基准利率上调至3%，但对于未来的加息路径，英国央行总体偏向鸽派，表示未来加息的幅度可能低于市场预期的水平。此外，英国首相苏纳克上台后，已多次表示会实施有纪律的财政政策，尽量降低英国的债务水平。此举将进一步削减福利支出，若新的财政预算案紧缩程度低于预期，也将令英镑承压。整体来看，个人认为英镑受到英国通胀高居不下、经济衰退风险增加等诸多因素的制约，上涨动能不足，短期的反弹还不足以判断英镑已扭转弱势，后期英镑兑美元仍将维持宽幅震荡走势。

美元兑日元

近期，美元兑日元跟随美元指数自高位回落，目前交投于140附近。尽管受美联储加息预期回落影响，美债收益率迅速下行，美日利差缩窄，日元近期表现有所反弹。但从长期来看，经济基本面的差距仍是决定美日汇率的重要因素。日本三季度GDP增长率降至-1.2%，低于预期的1.1%。而美国经济基本面并未有明显走弱迹象，尤其是劳动力市场仍然强劲，10月CPI数据的回落无法确定通胀情况得到根本缓解，相比之下，日本悲观的经济前景或将拖累日元走势。后市来看，个人认为在美元指数仍然保持强势，日本国内经济疲软的情况下，日元将维持弱势表现。

欧元兑美元

受美元指数走弱影响，欧元兑美元汇率自低位震荡走高，目前盘整于1.03-1.04一线。从货币政策来看，欧央行官员继续呼吁将利率提高到能够削弱增长的水平，以遏制高通胀，在美联储加息预期回落的背景下显得更加鹰派。另一方面，美国中期选举并未出现共和党大获全胜的局面，民主党保住了参议院的控制权，叠加俄乌冲突传来俄军从赫尔松撤退的消息，市场风险情绪趋于稳定。短期来看，以上两方面的因素内对欧元走势形成支撑。展望后市，尽管欧元短期内得到一定的反弹，但欧元区经济衰退风险依然不容忽视，若欧元区经济快速陷入停滞，欧元的反弹将难以持续，欧元或呈现宽幅震荡走势。