外彙基礎知識之對沖交易原理是什麽？

　　對沖交易即同時進行兩筆行情相關、方向相反、數量相當、盈虧相抵的交易。行情相關是指影響兩種商品價格行情的市場供求關系存在同一性，供求關系若發生變化，同時會影響兩種商品的價格，且價格變化的方向大體一緻。方向相反指兩筆交易的買賣方向相反，這樣無論價格向什麽方向變化，總是一盈一虧。

　　那麽外彙的對沖交易是指什麽呢?

　　對沖交易是雙線交易，與單線交易相反，是爲了避開單線交易風險而存在的。

　　單線交易(買賣)：

　　所謂單線買賣，就是看好某一種貨币就做買空(或稱揸倉)，看淡某一種貨币，就做沽空(空倉)。如果判斷正确，所獲利潤自然多;但如果判斷錯誤，損失亦會較進行對沖大。

　　對沖交易：

　　所謂對沖，就是同一時間買入一外币，做買空。另外亦要賣出另外一種貨币，即沽空。理論上，買空一種貨币和沽空一種貨币，要銀碼一樣，才算是真正的對沖盤，否則兩邊大小不一樣就做不到對沖的功能。注意一下，這裏是兩對貨币組，而下面要講的鎖倉而是同一組貨币。

　　原理：

　　是世界外彙市場都以美元做計算單位。所有外币的升跌都以美元作爲相對的彙價。美元強，即外币弱;外币強，則美元弱。美元的升跌影響所有外币的升跌。所以，若看好一種貨币，但要減低風險，就需要同時沽出一種看淡的貨币。買入強勢貨币，沽出弱勢貨币，如果估計正确，美元弱，所買入的強勢貨币就會上升;即使估計錯誤，美元強，買入的貨币也不會跌太多。沽空了的弱勢貨币卻跌得重，做成蝕少賺多，整體來說仍可獲利。

　　例子：

　　1997年初，中東伊拉克戰争完結，美國成爲戰勝國，美元價格亦穩步上升，走勢強勁，兌所有外彙都上升，當時隻有日元仍是強勢貨币。當時柏林牆倒下不久，德國剛統一，東德經濟差令德國受拖累，經濟有隐憂。蘇聯政局不穩，戈爾巴喬夫地位受到動搖。英國當時經濟亦差，不斷減息，而保守黨又受到工黨的挑戰，所以英磅亦偏弱。瑞士法郎在戰後作爲戰争避難所的吸引力大減，亦成爲弱勢貨币。

　　假如在當時買外彙，長沽英磅、馬克、瑞士法郎，同時買空日元，就會賺大錢。當美元升時，所有外币都跌，隻有日元跌得最少，其他外币都大跌;當美元回軟，其他升币升幅少，日元卻會大升。無論如何，隻要在當時的市場這樣做對沖，都會獲利。

　　所以從上面的述說中可以看出，做對沖交易，最重要的是好處就是降低單線交易的風險。

　　那麽他的缺點在哪裏?

　　1.因爲是對沖交易，所以你的兩次操作，必然是有一個在虧，所以，你的盈利的利潤是賺的抵掉虧的，所獲利也就會比較少。

　　2.對沖交易，兩次買賣操作，相比單線交易，你的交易成本也提高了。