黄金暂时退守1860附近

去年11月起升势格局有变

之前在此连续几星期，一直指出，要留意整体风险资产的反弹，由去年11月起，至今已经开始见到向上动力欠奉，没有更大的诱因往上，故此不厌其详，多次申述如下观点。

数据解读上，除了通胀是否持续回落，也要留意劳动力市场的情况，会否影响大家对衰退一事的评价。买卖时机上，要留意议息前后的变化。交易指标上，要留意金价若未能快速突破，重上真正重要的2000大关，而同时又有美元指数及美债孳息一齐转升，则要小心上述的反弹势头有变。

短期而言，劳工市场的炽热，将令美联储很是尴尬，就算多希望尽快把加息再降低幅度，甚至决定不加息，都不可能马上进行。

如此一来，大有可能正如美联储主席鲍威尔日前所暗示一样，未来起码尚有两次，每次25BPS的加息。之后是否可以停加息，甚至在今年底或明年初开始减息，当然更要视乎失业相关数据。

无论如何，以金价在议息结果公布当天，乘着鲍威尔的即兴表演令市场有惊喜，风险资产价格挟升，不少由跌转升，看似是突破，但不持久。

之后的交易日才是见真章，不但守不稳1950，连之前花了好一阵子打稳的1920也跌穿，自然也让1900变成必须守稳的支持，但通常这样的情况，都守不稳，一如之前估计，目前已经再反复走低退守。

短期波幅扩大之后，退守1860附近，暂时可以一守，但要留意，正如上文所言，由去年11月起的反弹势头已变，在1800至1900区间内的时间，可能比之前上升时更久，才能积累足够动力，重新组织向上推升。

部署上，要留意跨市场的变化，风险管理严格执行。