愛奇藝财報出色，未來股價走勢如何？

Part.1

愛奇藝财報出色

2月22日，在這個非常二的日子，愛奇藝公布了2022年全年的财報，還好财報并不二。

愛奇藝在22年全年實現營收289.97億元人民币，同比出現5.1%的下滑。但在non-GAAP标準下利潤高達22億元，經彭博調整後的淨利潤也達到3.19億元，運營利潤率高達7%，這個數字在長視頻平台中堪稱奇迹。

(▲數據來源：彭博)

2022年，愛奇藝會員訂閱收入達到177億元，同比增長6%。會員人數則維持在1.03億左右。

順便說一句，這是2022年的财報，還不包括今年年初超級爆款《狂飙》帶來的收入。

(▲圖片來源：網絡)

預計至少在23年第一季度，愛奇藝的财報依然會非常好看。

廣告收入方面，22年同比下降了25%，從21年的70億降低到了53.3億元。

這一點其實并不太合理，因爲22年愛奇藝的好劇非常多，會員認可度也足夠高，正常情況下廣告收入也應該随之升高。

我隻能理解爲，不景氣的宏觀經濟限制了甲方爸爸的錢包，明明愛奇藝廣告的性價比更高了，也實在沒錢投了。

如果這個判斷沒錯，那麽等到宏觀經濟恢複後，愛奇藝的廣告業務就能重新複蘇。

可以說，在慘烈的降本增效之後，愛奇藝已順利完成了轉型。

那麽，愛奇藝都做對了什麽事情呢？愛奇藝的出色表現又能夠持續嗎？

Part.2

競争優勢明顯

長視頻行業，說到底還是要看内容說話。内容制作，一要看質量、二要看效率。做不出好内容不行，做好内容花錢太多同樣也不行。

先說質量，愛奇藝劇集的質量目前已明顯領先騰訊視頻與優酷一個身位。酷雲數據的統計顯示，2022年年度最熱的20部電視劇中，愛奇藝獨占8席，還有2部劇與騰訊合播。前三甲中更有兩部被愛奇藝拿下。

而愛奇藝在2023年剛開年就推出的《狂飙》已有非常大的概率提前預定全年第一爆劇的寶座。

(▲圖片來源：網絡)

内容質量過硬，愛奇藝的運營效率也在提高。2021年末，愛奇藝開始了大裁員，裁員比例在20%-40%之間。

其結果，就是2022年全年，愛奇藝的銷售費用和管理費用降低了14%，研發費用降低了6%，費用類項目占收入的比重從25%下降到了18%。

更爲重要的是，愛奇藝的内容成本都出現了降低。

2022年，愛奇藝内容成本僅有165億元，同比下降20%，占營收比重約爲57%，這個數字是愛奇藝自19年至今最低。

花錢少了，質量卻提高了，愛奇藝是怎麽做到呢？

(▲圖片來源：網絡)

Part.3

愛奇藝的奇招

1.是提高了在頭部原創内容上的投入

目前，愛奇藝平台上熱度過萬的大爆劇，基本都是愛奇藝原創。全部劇集中有約65%爲自制内容。

愛奇藝内部在項目開機前現有通過兩個會議：劇本立項會和制作立項會。隻有通過嚴格的審核，項目才能上馬。

而在項目上馬後，愛奇藝則給與工作室充分的創作自由權，不要求綁定大IP或大流量，讓導演與制片人自主選擇最佳的創作團隊。

愛奇藝CEO龔宇表示，他認爲這種模式是可以複制的。

2.愛奇藝減少了在垃圾劇集上的投入

過去，長視頻平台習慣于投資大量劇集，以滿足中國不同人群的審美偏好。

而愛奇藝則認爲，盡管小衆的審美偏好無法統一，但對超級爆款的審美偏好卻很可能趨同。隻要做出好東西，就不怕沒人看。

未來，愛奇藝會更多的制作《狂飙》這樣面向全民的爆款，而減少投資大量的長尾爛劇。

(▲圖片來源：網絡)

3.AI

愛奇藝已開始将AI技術投入到影視制作上。虛拟制作可以不受天氣、地區影響，同一套背景、或虛拟資産可以複制到多個項目拍攝。另外，AI技術也能縮短劇集的制造周期，降低成本。

目前看來，愛奇藝已經非常接近成爲一家可以穩定賺錢的價值股。想要熬死騰訊視頻的可能性不大，但如果隻想坐穩行業則并不困難。

而如果廣告業務也能随着宏觀經濟複蘇而複蘇，則愛奇藝的未來會更加光明。

Part.4

技術上

整體趨勢上，50均線已突破200均線形成黃金交叉，上漲趨勢正在延續，關鍵阻力在7.95水平，突破後将可挑戰9.16水平，回到2021年11月以來的高點。

下方支持在6.70水平和50均線支持6.20水平，不跌破50均線上漲趨勢将可延續。

(▲IQIYI D1來源：FXTM富拓股票賬戶)