随着加息周期的尾声，基本面事件大概率利多金价

金价不断尝试突破2000的重要关口，但在此之前需要经过一番争持，才有可能稳步上涨并站稳此水平。长期来看，中长线仍看好金价。

然而，在短期内，美联储3月份公布议息结果未能给金价带来特别刺激，对于局方而言，目前面临着两难境地。通胀高企直接关乎到货币政策，央行需要掌握货币供应增长速度的控制权来解决这一问题。尽管通胀预期是由全球疫情触发的，但央行仍然是必须处理此事的责任方之一。

因此，虽然欧美银行相继出事，金融稳定性可能会受到影响，但美联储依旧倾向于加息25BPS，因为通胀预期有相当顽固性，如果注意好通胀预期的控制，就不能左摇右摆，必须持续稳定。

当然，另一方面，近年来美联储收紧货币政策，利率趋升是不可避免的。根据现金流折现模式，资产价格会面临向下压力，多年来的资产升值预期也会出现扭转，这导致了银行出事的问题。尽管严格来说，这并不是资本不足的问题，但信心可能会因此一下子消失。这种情况下，央行必须小心，以免本身的收紧货币政策成为金融不稳的最后一根稻草，压伤整个体系。因此，即使要控制通胀预期，也只能慢慢做，并不宜再采取去年连续四次大幅加息75BPS的方式。

短期内，金价在1950至2000之间徘徊整固，有望维持一段时间。然而，随着加息周期的尾声，金价最终仍然可能受益。