汇市日评2023年3月30日

中国银行北京市分行外汇交易员 危剑飞

市场摘要

昨日美元指数小幅反弹，上涨0.21%，收报102.652；非美货币涨跌互现，欧元兑美元上涨0.02%，收报1.0844；英镑兑美元下跌0.24%，收报1.2311；澳元兑美元下跌0.37%，收报0.6683；美元兑加元下跌0.29%，收报1.3558；美元兑日元上涨1.55%，收报132.85；国际现货黄金下跌0.47%，收报1964.33美元/盎司。

欧元兑美元

受欧美银行业风险事件和美联储鸽派预期影响，欧元兑美元上周先涨后跌，波动较大。本周以来，随着各国政府迅速出面安抚市场情绪，市场风险偏好有所回升，欧元小幅反弹，目前交投于1.08一线。后市来看，在美联储加息周期接近尾声、欧美银行业风险事件引起的恐慌情绪趋于缓和的情况下，欧元兑美元或将延续震荡上行态势。

从基本面来看，欧元区公布3月制造业PMI初值为47.1，低于预期的49，但服务业PMI和综合PMI录得55.6和54.1，均大幅好于预期，经济运行状况较为平稳对欧元形成支撑。货币政策方面，美联储上周如期加息25个基点，但表态偏向鸽派，市场预计5月继续加息25个基点的概率不足20%。而欧洲央行本月加息50个基点，并表示在物价稳定和金融稳定之间没有明确取舍，仍决心使通胀回到2%的目标，相比之下更为鹰派的立场或将提振欧元走势。另一方面，继瑞信危机之后，德银信用违约掉期大幅上涨再次引发对欧洲银行业的担忧，尽管欧洲央行安抚市场后，恐慌情绪有所缓和，但在目前高通胀高利率的情况下，欧美银行业的风险根源并未消除，市场风险偏好的反复仍然是影响欧元走势的重要因素，若欧洲银行业风险事件得到遏制，欧元有可能继续维持强势。技术图形上，欧元兑美元在1.06附近获得较强支撑，目前MACD动能柱保持强劲，若能突破1.09附近阻力，有望进一步上涨。

美元兑日元

随着美联储货币政策转向鸽派，美债收益率大幅下行，带动美元指数走低，叠加欧美银行业风险事件发酵，市场避险情绪升温，推动美元兑日元从月初137.91高点回落至132附近。

经济数据方面，上周日本公布2月全国综合CPI同比上涨3.3%，核心CPI（除新鲜食品）同比上涨3.1%，较前值有明显回落，但除去食品和能源的核心CPI同比上涨3.5%，超过市场预期和前值。考虑到此前日本薪资谈判结果同样好于预期，日本通胀趋势有可能继续维持，在此情况下日本央行收紧货币政策的可能性将进一步增加，或将推动日元继续走强。从美日利差来看，美联储较为鸽派的立场带动美债收益率持续下行，在欧美银行业风险持续扰动市场的情况下，美日利差有进一步缩窄的空间。此外，欧美银行业风波的演变也是影响日元走势的重要因素，欧美银行业危机导致市场对金融风险的担忧并未完全消除，避险情绪仍将对日元形成支撑。整体来看，在美联储货币政策转向鸽派，日本央行货币政策无法更加宽松的背景下，高于预期的通胀水平、市场避险情绪等多方面因素或支持日元保持强势，日元易涨难跌。

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