美國通膨壓力減輕，本周金價随非農暴漲？

「去美元化」有加速之勢，增添美元長線下跌壓力

「去美元化」（De-Dollarization）ㄧ詞已聽聞了多年，一直隻聞樓梯響。但上周ㄧ周内有多國實踐了「去美元化」初步動作，反映全球「去美元化」進程正在加速。美2月PCE明顯下降，加強了市場對美國5月不加息的認同，美息已見頂的看法更趨明顯，預計4月美元會顯著下跌，意味着金價、非美貨币将飚升。

美元霸權雄霸近半世紀，對此，全球多國厭惡情緒近年上升，主因是美國過去在經濟陷衰退時大印美鈔，導緻全球通脹飚升。在「收水」打壓通脹時卻采取激進加息令美元彙價高漲，導緻非美資産價格被超強美元侵蝕，同時也令發展中國家債務陷入深淵。從去年開始，美元霸權地位漸受動搖，「去美元化」的聲音漸趨響亮。

自去年2月俄烏戰争爆發開始，「去美元化」的動力在開始啓動，主因是市場看見美國爲了制裁俄羅斯，除了将俄羅斯踢出SWIFT外，更沒收了俄羅斯政府在美國數千億美元資産，也沒收了幾個俄羅斯富豪在美國的私人資産。美國這個舉動，改變了多國對持有美元資産的态度。因爲，看到美國可以随便沒收他國及個人資産，令許多國家都擔憂自己的美元資産，這個擔憂包括美國的盟國。在美國國債方面，除了俄羅斯已經「清倉」（完全沒持有美債）及中國在去年至今已不斷大幅減持美債外，作爲美國的盟國如日本及英國也不斷減持。

「去美元化」的先鋒相信是中國及印度，因去年兩國向俄購入石油的結算放棄了美元而改用人民币，雖然份額占全球的一部份，但已啓動了「去美元化」的初步階段。但是，上周發生了一連串「去美元化」的消息，反映「去美元化」步伐正在加速，如下：

3月28日：中國中海油與道達爾能源（全球第4大能源綜合公司）完成了中國國内首單以人民币結算的進口液化天然氣（LNG）成交量約合6.5萬噸LNG資源來自阿聯酋。

3月29日：中國與沙地阿拉伯完成首單石油交易以人民币結算，中國進出口銀行與沙地阿拉伯國家銀行成功達成首單人民币貸款合作。

3月29日：中國與巴西（拉丁美洲最大經濟體）達成了貿易協議，不再以美元作中間貨币，而是用以本币作貿易結算。

3月30日：東盟10國财長在印度尼西亞召開會議，主要議程是讨論如何減少對美元、歐元、日元的依賴。

美國PCE明顯下降，預計美元彙價在4至5月顯著下跌，金價望破2,000美元關口，非美貨币上揚。

繼前周美國公布了2月消費物價指數CPI結果是6%，1月是6.4%，反映通脹明顯下降。上周五（3月31日）另ㄧ反映通脹的2月個人消費及支出的PCE同樣下降，結果是5%，1月是5.3%。美聯儲一向重視的2月核心PCE也從1月的4.7%下降至4.6%，反映美國通脹有所放緩。同時周五收市後，反映5月3日美聯儲加息機率的CME FedWatch Tool，維持不加息的機率是51.6%，加息0.25%是48.4%，加強了市場認爲美元利率已見頂的看法，因此預計4月份美元彙價下跌。

本周重頭數據焦點集中在周五（4月7日）3月美國非農業新增職位及失業率。失業率預測是3.6%，與2月ㄧ樣。非農業新增職位預測是增加23.8萬，2月是增加31.1萬。

美元指數DXY技術分析：

見下方圖A美元指數DXY（周線圖），美元指數整體形成了「頭肩頂」，正期待向下的手臂形成，如無意外，在美息見頂氣氛下，美元彙價預計在4月份持續向下走。

現貨黃金/美元技術分析：

見下方圖B現貨黃金/美元（日線圖），從中顯示到金價已組成了敏感三角形，而且走進了三角形尾端，意味着金價可能在本周内出現爆升或暴跌。明顯是市場等待重要消息公布，相信很可能是本周五的美國就業數據結果。目前美國的經濟形勢不太好，銀行業又出現危機，因此預計本周「非農」結果會不理想，令美元受壓，所以預計金價爆升機率較高，本周金價料有大波動，建議做好風險管理爲先。