PTA
：1、基本面：欧佩克成员国集体宣布减产，油价跳涨。PX方面，新装置投产后低负荷运行，后市多套装置仍按原计划在4月停车检修。PTA方面，供应端基本维持，装置检修与重启互现，供需偏紧，加工费出现明显修复，但市场氛围有所转弱，现货基差下行。聚酯及下游方面，聚酯负荷偏高运行，但上游原料价格异动令聚酯产品利润进一步压缩，聚酯工厂减产计划增加，江浙开工率局部下降，清明有放假预期，终端需求或将有所走弱 中性
2、基差：现货6540，05合约基差320，盘面贴水 偏多
3、库存：PTA工厂库存6.27天，环比增加0.21天 偏空
4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多
5、主力持仓：主力净多，多减 偏多
6、预期：上游PX环节供应偏紧，市场偏向再度炒作芳烃调油逻辑，短期聚酯环节仍有韧性，后期需要关注终端是否真正走弱。油价跳涨令TA价格进一步冲高，市场多头出现大幅止盈离场的动作，短期成本逻辑强于供需逻辑，预计价格维持高位震荡。TA2305：短期观望为主
MEG：
1、基本面：各主流工艺路线利润处于低位，产能出清过程相对缓慢，3日CCF口径库存为112.3万吨，环比增加1.9万吨，新一期港口库存小幅积累，社会库存依旧高位维持 中性
2、基差：现货4160，05合约基差12，盘面贴水 中性
3、库存：华东地区合计库存103.61万吨，环比增加3.36万吨 偏空
4、盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之上 中性
5、主力持仓：主力净空，空增 偏空
6、预期：油价跳涨，交割月逐步临近，盘面在空头减仓推动下有所反弹，二季度供需仍可实现去化，但生产工厂储罐库存以及在途库存均处于同期高位，国产货源充裕，隐性库存将持续转移至下游。随着产品利润不断下滑，部分聚酯工厂存减产降负意向，预计终端负反馈兑现于聚酯负荷将表现在4月下旬以后。乙二醇受限于高位的社会库存、港口库存以及成本端的拖累，阶段性去库带来的提振力度有限，但价格持续回落后整体估值水平偏低。EG2305：短期关注4250阻力位
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