每日提示——PVC（04月10日）

PVC：

1、基本面：

供应端来看，3月PVC产量在195万吨，环比增加10.80%；样本企业产能利用率为76.90%，环比增加1.69百分点；电石法企业产量33.03万吨，环比增加2.48%，乙烯法企业产量11.46万吨，环比增加1.6%；市场供应增加减缓，社会库存累库放缓，供应总体处于高位但有下滑预期，压力仍偏大。乙烯法受原油价格影响，产能或减少；春季检修期逐步推进，但进度偏慢，降负或对价格起到支撑有限，但仍取决于库存消耗情况。

需求端来看，随着4月检修季的到来，下游制品企业刚需或对价格进行一定支撑，内需及房地厂政策支持预期向好，今年出口需求短期内增长空间有限；

成本上来看，电石法成本受电石成本触底及烧碱利润上升的影响，对PVC价格起到支撑作用转弱；原油价格飙升，乙烯法成本有上扬预期；总体支撑减弱。中性。

2、基差：04月07日，华东SG-5现货价6180元/吨，05合约基差-59元/吨，现货贴水期货。中性。

3、库存：企业库存为54.70万吨，环比增加3.81%；电石法厂库为43.67万吨，环比增加2.46%；乙烯法厂库为11.03万吨，环比增加9.53%；社会库存为52.21万吨，环比增加0.29%；库存可用天数为9.10天，环比增加3.41%。偏空

4、盘面：MA20向下，05合约期价收于MA20下方。偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，空翻多。中性。

6、预期：短期内成本支撑受电石触底及烧碱利润走高影响，供应短期内或有增加，春检降负不及预期，供应有下调预期减弱；需求端下游刚需仅支撑低价，虽有经济向好预期，但恢复速度较缓，叠加出口预期衰退，预计价格主要受成本支撑，将在其附近震荡。