PTA
：1、基本面：油价跳涨后高位运行。山东一套250万吨装置目前5成负荷运行，该装置已停车；蓬威90万吨装置重启中，预计近日出产品。PX方面，国内多套装置按计划进入停车检修，个别装置从意外降负中逐步恢复，PXN高位维持，但调油逻辑没有进一步发酵。PTA方面，供应端基本维持，加工费维持高位，但市场氛围有所转弱，个别主流供应商发货集中，码头库存积累，现货基差下行。聚酯及下游方面，短期聚酯负荷仍具有韧性，但终端高价传导受阻，上游原料价格异动令聚酯产品利润进一步压缩，聚酯工厂减产计划增加，江浙开工率局部下降，织造新订单氛围持续偏弱，终端需求或将有所走弱 中性
2、基差：现货6280，05合约基差46，盘面贴水 偏多
3、库存：PTA工厂库存6.61天，环比增加0.34天 偏空
4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上 偏多
5、主力持仓：主力净多，多减 偏多
6、预期：聚酯环节承压明显，负反馈进一步加码，后期需要关注终端是否真正走弱。盘面跟随成本端冲高后上方压力显现，预计难以进一步上行。TA2305：短期观望为主
MEG：
1、基本面：各主流工艺路线利润处于低位，产能出清过程相对缓慢，10日CCF口径库存为108.2万吨，环比减少4.1万吨，新一期港口库存明显去化，但社会库存依旧高位维持 中性
2、基差：现货4080，05合约基差-42，盘面升水 偏空
3、库存：华东地区合计库存103.67万吨，环比增加0.06万吨 偏空
4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之上 偏多
5、主力持仓：主力净空，空减 偏空
6、预期：近期油价跳涨后高位震荡，乙二醇二季度供需仍可实现去化，但生产工厂储罐库存以及在途库存均处于同期高位，国产货源充裕，隐性库存将持续转移至下游，港口库存去化缓慢。随着产品利润不断下滑，部分聚酯工厂存减产降负意向，开工负荷陆续下降，产业链负反馈持续进行中。乙二醇受限于高位的社会库存、港口库存以及终端负反馈的拖累，阶段性去库带来的提振力度有限，但价格持续回落后整体估值水平偏低，下方空间相对有限。EG2305：4050-4250区间操作
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