金价只是若要反弹上破2047，便有破新高可能

未下试1950，难上破2047，短期以2000大关徘徊整固料可守稳

近一两星期，环球金融市场上，不同资产类别，正在出现相当的获利回吐，减持风险资产的动作，而过程中，有别于一般人想当然的看法，除了集中留意债息，其实一样可以留意非常敏感的金价。

是的，他山之石，可以攻玉。金价正好有此功效。留意债息不难明白，毕竟，假如像技术分析图表派爱说的，万种行情归于市，则从基本分析来说，最终所有资产定价和估值，难不开现金流折现，如此一来，贴现率的变化，怎可能不重要？债息不同于联邦基金利率，以至其他央行的贴现窗利率，不同央行说句加息减息便可以完全改变的，自然有参考作用，而是不同投资者真金白银投票出来的结果，这个息，当然有重大意义。

然而，不能否认的是，正因为有如此重大的战略意义，其实政策当局一样集中火力，君不见当年为应付金融海啸，伯南克便拿出较早前的研究成果，以真实世界的实验室，测试其理论上的答案，以响应万一真的出现零息时代，货币政策何去何从这个问题。当年的减息量宽和期望管理，说到底，哪一个不是志在调节债息的呢？

相比之下，黄金故老相传，有其传统意义上的货币角色，但在目前的货币制度下，却无货币之实，却比货币更实在，既是物理上的实在，也是有限供应的实在。

有趣的是，放诸于债息变化这个题目上，无息可收的实物商品如黄金，偏偏对债息变化是极为敏感的，这一特质，正好用作参考，以推断整体市场后向，特别是风险胃纳如何，短中长期都有例子，说明其实用价值。

说得远了，但金价近期大幅向上后受制于2047现货金价位，但未重回1950的重大支持，相信目前只能以人人留意的整数大关2000作参考，但之前短线抛售压力渐除，有望在现水平整固守稳，只是若要反弹上破2047，以重新挑战历史高位，则再试一次1950的力度，是基本应有的动作。