避险需求推高美元，上周纽元暴跌

股市：长期通膨预期触及近12年高点、压低美股

上周五美股走弱，密大的未来5至10年美国通膨预期上升至近12年高点，引发市场怀疑美联储是否如期暂停升息。美国财政部长耶伦提醒提高债务上限的重要性也拖累股市。标普500指数下跌0.2%、全周收低0.3%，那斯达克指数下跌0.4%、全周收高0.4%。虽然连续两周下跌，但标普500指数仍在4,100点之上，有望重新挑战关键阻力4,200点，下方技术面支撑在3,951点和3,856点。亚洲方面，亚股连续第四天下跌，通膨和贷款数据疲弱导致中国大陆股市走弱。MSCI亚洲（不含日本）指数下跌0.8%，中国大陆和香港指数领跌。

债券/宏观：美公债券收益率因长期通膨预期上升而走高

在长期通膨预期意外加速后，美国公债收益率飚升。因此，一些投资者开始质疑美联储暂停升息的理由，而货币市场反映美联储在下次的6月份会议升息的可能性为10%。美国10年期公债收益率上升8个基点至3.46%，2年期公债收益率上升9个基点至略低于3.99%。美国密大消费者信心指数在4月份上升后，5月份的恶化程度超预期、跌至57.7。同时，备受关注的美国未来5至10年通膨预期意外上升至3.2%创近12年新高。市场焦点放在美联储的谈话及数据上。本周将公布美国零售销售、欧元区ZEW经济成长预期调查，以及中国大陆经济活动数据。

汇市：避险需求推高美元，纽元暴跌

美元指数在避险需求推动下，上升至近一个月来新高、追随美国公债收益率反弹走势。尽管消费者情绪面低迷，但在通膨预期上升及美联储成员的鹰派言论则支撑了美元。此外，美国债务上限谈判和持续的银行业担忧仍有助市场避险情绪。美元可能在3月24日高点处、103.12价位面临阻力，若能突破则预示着美元有机会进一步挑战104。

纽元兑美元上周五在主要货币中跌幅最大，此前新西兰的2年期通膨预测创2021年以来首度进入该国央行的1-3%通膨目标范围内，降低市场对本月稍后进行升息的预期。因此，纽元兑美元回吐大部份5月份涨幅，下方支撑在0.6115、即2023年4月低点位置。我们看跌澳币兑美元的观点在上周五触及目标价并获利了结。我们开启新的看好澳币兑纽元观点，预计该货币组合将重新测试4月高点。因德国和欧元区数据疲弱，欧元兑美元跌破近期区间、收在1.09下方。目前支撑在100日均线、1.0800位置。