每日提示——沥青（05月24日）

沥青：

1、基本面：

供应端来看，4月沥青产量为276.3万吨，环比增加6.23%;本周国内石油沥青样本产能利用率为30.9%，环比下降3.0个百分点；全国样本企业出货26.1万吨，环比减少7.77%；样本企业产量为50.9万吨，环比减少8.12%；样本企业装置检修量预估为80.81万吨，环比增加5.62%；5月沥青预计总产量为或少于285万吨；短期内供给受排产减少，压力有所减缓；需求端来看，投机需求起到部分支撑，主流需求价格仍偏低；天气转暖，降雨天气仍将影响部分地区需求复苏，实际需求仍有较大恢复空间。

成本上看，日度加工沥青利润为-172.13元/吨，环比增长41.82%；周度山东地炼延迟焦化利润为374.53元/吨，环比减少9.11%；沥青利润仍小于延迟焦化利润，差距大幅缩窄，转产产能增加；受原油价格低位震荡，短期内对价格支撑转强；中性。

2、基差：05月23日，山东现货价3760元/吨，08合约基差19元/吨，现货升水期货。中性。

3、库存：社会库存为170.4万吨，环比增长3.02%；厂内库存为102.3万吨，环比增加0.10%；偏空。

4、盘面：MA20偏向下，08合约期价收于MA20上方。中性。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增。中性。

6、预期：短期内供应方面受炼厂前期亏损转产影响，近期排产下降，供给压力减轻；同时终端刚需受气温回暖有所复苏，改性和下游工厂陆续开工，但实际需求仍一般；部分地炼有转产计划；原油价格震荡重心下移，盘面支撑震荡走弱。