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1、基本面：
供应端来看，4月PVC产量在182.49万吨，环比下降7.21%；本周样本企业产能利用率为71.58%，环比下降0.49个百分点；电石法企业产量31.24万吨，环比减少0.41%，乙烯法企业产量10.16万吨，环比减少2.03%；市场供应边际递减，但幅度有限，社会库存消耗增速，供应压力小幅下调，6月下旬或有部分产能检修。乙烯法受原油价格影响，供给恢复增长；春季检修仍在持续，供给压力减缓有限。
需求端来看，下游制品企业刚需或仅支撑低价，虽然内需及房地厂政策支持预期向好，但短期内恢复空间不大，今年出口需求短期内增长空间有限；
成本上来看，电石法成本受电石成本增强及烧碱利润走稳，但利润持续亏损；原油价格回升，乙烯法成本走稳；价格重心下移。偏空。
2、基差：05月31日，华东SG-5现货价5620元/吨，09合约基差-54元/吨，现货贴水期货。中性。
3、库存：企业库存为49.46万吨，环比下降3.55%；电石法厂库为41.76万吨，环比减少2.55%；乙烯法厂库为7.70万吨，环比减少8.66%；社会库存为46.79万吨，环比减少3.64%；生产厂家库存可用天数为8.35天，环比减少2.45%。偏空
4、盘面：MA20向下，09合约期价收于MA20下方。偏空。
5、主力持仓：主力持仓净多，多增。中性。
6、预期：短期内成本支撑受电石恢复及烧碱利润走高而走强影响，春检仍在持续，供给下降幅度有限，6月下旬检修或有助行情止跌；需求端下游刚需仅支撑低价，出口预期衰退；预计价格主要受成本支撑，将在其附近震荡。
