如果美元指数跌破100则不能继续看反弹了

PART01第一次误判

市场对美联储的第一次误判发生在2022年3月后。

2022年3月美联储开启了加息。当时刚经历过疫情，经济复苏孱弱。市场认为美联储可能会考虑到经济成长性缓慢加息，这个考虑也有其道理，因此“缓慢加息”的观点受到了广泛追捧。

广泛的认可，也因此有了集体的谬误。形成了第一次误判。

最终美联储以令市场瞠目结舌的方式迅速加息，在短短一年多的时间里，从0利率提升到了5.25%。美元也因此在2022年下半年走出一轮快速拉升行情，美指从95直达114。

PART02第二次误判

最近市场不断的在预判美联储降息。

新债王”Jeffrey Gundlach副手Jeffrey Sherman警告称“美联储有望一口气降息100基点”。

国内著名投行中信证券预计：美联储最早在明年一季度降息。

国际著名投行摩根大通预计：美联储可能于明年二季度降息。

还有很多类似的消息，就不一一枚举了。事实上美联储或并不会这么快降息。在7月美联储利率决议中，美联储主席鲍威尔表示：

“通胀已有所缓和，但回到2%还有很长的路要走，预计通胀率到2025年前后才会回落至2%。需要将利率保持在较高的水平一段时间，需要继续抗通胀，这也需要坚持一段时间。”

通胀成为美国经济顽疾是宏观必然。美国如果执意要和中国经济脱钩，脱钩所引发的供应链转移、重构等一系列成本，势必会反映在通胀上。鲍威尔已经体察到了通胀的长期严峻形势，才会明确表示通胀可能要2025年后才会回落至2%，美元也因此必须要保持长时间的高利率水平。

在过去三十年，在中美紧密合作背景下，大家都太熟悉“低利率，低通胀”的美妙环境，也因此有了惯性思维，经济不好美联储就会降息。长达三十年的习惯是市场第二次误判美联储的原因。在百年未有之大变局，中美脱钩的新形势下，如果美联储过早降息调低利率，立即会面临“高通胀”。这使得美联储不得不保持美元的高利率，就算经济增长乏力也没有放松的余地。

也就是，美联储货币政策可能是长期鹰派，美元将比预期更强。

PART03美元走强

市场走势是最诚实的，美元也比预期更强。

因为美国6月CPI迅速回落，美元在7月初大幅下跌，一举跌破101，100两大重要位置。其中101是天图级别重要支撑位，100是重要整数位和心理关口。美元的连续破位两大位置，势必造成大量的美元多头止损离场，美元大概率进入到下跌趋势中。

事实是美元比预期更强，并没有一蹶不振，相反多头在低位发力：

1）美元指数在上周强势收出连续5根日图阳线。

2）连续收复失地，上破100，101两大阻力位。

美指在101上方，则可认为之前是向下“假突破”，“假突破”结束后，美指有望继续反弹。上方的第一阻力位在102.70，第二阻力位在103.70，如图。

美指下方的两大重要支撑位则还是在101.00和100.00。其中100是多头的最后防守位，如果跌破100则不能继续看反弹了。

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