刺激但危险：事件交易没那么容易

【交易深研】

引言：

美联储主席鲍威尔上周末在杰克逊霍尔央行年会上的讲话依然“余音缭绕”。虽然没有复制去年同一场合上的“痛苦9分钟”，但对于市场而言，鲍威尔这次的讲话依然达到了相当“震级”。

(美联储主席鲍威尔来源：网络)

交易员被吸引从事交易的原因各有不同，但一个共通点是交易的显著盈利大都产生于市场的波动性。

资产价格的波动性极易在重大事件发生后急剧放大，换句话说，事件风险催生资产价格突然而大幅的变化，能够孕育交易的盈利契机。

这里所说的财经事件焦点不止局限于重磅官员的讲话，也应包括各国的主要经济数据(如通货膨胀、失业率、GDP等)，以及央行及财政宏观层面的决策，企业微观主体变化，以及地缘政治风险等。

每天财经世界发生千万件事，哪些可以真正掀起市场波澜？如何借助这些风浪收获交易盈利？这是市场层面的永恒课题，不妨就在本系列分享中尝试窥探一二。

刺激但危险：事件交易没那么容易

有好消息就涨，出现利空就跌？

进行新闻事件交易需要面对的不只有一两个变量。

事件本身的意外，市场对其的认知方式，以及消息发布的综合背景都有可能让市场波动出乎意料。就像高山滑雪和大风天冲浪，事件交易很刺激，但也暗藏危险。

当类似“鲍威尔讲话发出强烈鹰派信号”的重磅消息曝出后，市场情形有点像经典著作《大众心理学》中曾讲述的一个实验：把100个相当沉着且高智商的人关在一个小房间里，结果显示，一时冲动会极大地影响他们的决定，使其无法理智思考。

而且在重大消息发布后，交易者的想法也容易瞬间变卦，会临时买进或卖出计划之外的东西，这样决策的赚钱概率可能不会高过买彩票。

欧洲股神科斯托拉尼曾也说过，报价显示器有着“难以名状的魅力”，吸引投资大众决定买卖。而风险事件揭晓的一刻就像是报价器开始挥舞着令旗。

无论你如何精于思考，人类的大脑结构决定了更多市场参与者会在这种场合“赔钱”。所幸的是，事件交易并不要求你有很高的智商，决胜的关键也不在于能否基于最新的变化做出快速反应。

因为所有的交易者都能在公开信息上找到需要关注的全球财经日程，以及相关的数据预期和观点预判。FXTM富拓也会在资讯平台上更新每天需要关注的财经焦点事件。

解决之道：做好准备

做好事件交易没有什么捷径可走，事件发生后的市场走向有太多不同的选项和组合，只能从信息、认知、资金以及交易等多层面做好事前准备。

01

信息准备

要想从事经济事件交易，那么就需要了解经济事件本身，以及事件可能对金融环境和价格会出现什么影响。

值得注意的是，并非所有的经济相关信息都会引发市场地震；相反，具备这样“能力”的事件只是少数。

数据层面来看，需关注主要经济体的CPI、GDP、就业指标，以及GDP当中重要的组成部分，例如零售销售、制造业产出等。

不同国家的数据对市场的影响力也迥然不同。美国经济对全球货币市场影响力巨大，以至于主要非美币种都要看其“脸色”行事；类似的情形在股市、商品等主要市场中有过之无不及。相反的例子来自表现持续平稳的瑞士经济，在重磅数据发布前后金融市场纹丝不动也是常见现象。

交易者当然可以关注FXTM富拓各大资讯载体的财经事件预告，也能提前了解主要数据和央行事件的发布事件规律，做到心中有底：

02

认知准备

伴随着在线信息技术的全面升级渗透，资深市场人士已对各类财经事件虽不能说完全掌控，但对未来一段时间即将发生什么财经事件，以及可能造成的市场影响早已了然于心。

与此同时，经济学家们基于可靠信息源给出的经济预期多半不会十分离谱，有一些“消息人士”甚至可以提前知悉官员讲话的核心内容。

然而精准预测数据和讲话时一回事，预测市场对于实际数据所做的反应却是另一回事。

例如，即便数据发布时表现优异，但市场可能早已消化这一可能性，并出现俗称的“买预期、卖事实”的情况；“应该”大涨的资产价格在数据兑现后甚至会大幅走软，但这也不保证同样的价格运行方式会保持下去。

事件交易的基础逻辑更类似于海龟交易法的创始人之一威廉·埃克哈特(William Eckhardt)的以下说法：

不要去想市场会怎么做，这一点你完全无法控制。要去思考当市场满足什么条件时，会将如何演绎。尤其是，你不应该浪费时间在寻找哪些符合你头寸方向的事件和影响，就算找到了，你在交易上的下一步行动也将是“无所事事”。相反，应该把注意力放在你最不希望发生的市场事件上，以及你应该如何做出交易反应。

03

资金准备

在重大新闻发布之前，市场通常会出现一段交易量降低、流动性减退，以及价格波幅收缩的过程。

例如具有汇市和大宗商品代表性的美元指数和现货金，都在鲍威尔发表讲话前的一周多时间经历了横向整理的行情，这一过程最终孕育了行情的突破和宽幅震荡。

(XAUUSD M30来源：FXTM富拓MT4平台)

到了后一阶段，价格波动会开始撩拨交易者的神经，但这一阶段的资产报价变得极不稳定，交易者希望介入的价位也容易转瞬即逝。

即便是一些流动性提供商，也会在消息发布前就提前通过扩大产品买卖价差的动作来覆盖波动造成的成本风险。

对于个体交易者来说，如果没有通过审慎的资金分配安排，并在入场时即设置好合理的止损、止盈的话，事件交易可能反而会起到缩短交易生涯的作用。

所以每次展开事件交易时，即便你已胸有成竹，对盈利前景信心满满，但留有充足的资金后盾，合理分配动用的资金，限制交易损失都是必须提前做好的功课。

需要特别指出的是，流动性环境理想的主要货币更适合进行新闻事件交易。例如欧元/美元、美元/日元、英镑/美元、澳元/美元和美元/加元等。一方面，这些经济体的财经事件相对可预判，有用足够的市场影响力，经济事件发生后报价也相比冷门货币对更加连续。

04

交易准备

事件交易需要交易员具备冷静沉着的个性特质，并做好明确且明智的交易战术准备，否则很容易被快速波动的市场报价打乱部署。

好消息是，事件交易能力仍是能够“后天改善”的，通过一定的模拟训练和实战演练，只在熟悉的既定模式下进行能够累积交易优势的操作，能在很大程度上规避价格波动对心理和决策的影响。

事件交易可分为前中后三个阶段：

1、发布前的交易

在交易消息发布前，交易者可在波动性有限的环境中入场。整体上，此阶段适于风险厌恶类型的交易者。希望利用新闻发布前的市场平稳期，进行区间内的高买低卖或依照既定的趋势进行交易。

2、发布期间的交易

此阶段交易难度很高，需要杀伐果决的手段和灵活应变的思维。这是市场最不稳定的阶段，无论如何强调风险管理都不为过，更重要的是有一套清晰的入离场战略。

3、发布后的交易

在市场获得充分的消化信息的时间后，通常情况下，价格行为本身即可带来未来走向的线索，给交易者带来了重大而明确的机会。

我们将在下一期内容中带来上述每一阶段的实战方法……

待续……

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