美国股市本周开局良好，日元和离岸人民币在政策支持下上涨

股市：美国股市本周开局良好

美国股市本周开局良好，特斯拉和高通等科技股引领美国股市走高。标普500指数上涨0.7%收于4,487点，而以科技股为主的纳斯达克指数上涨1.1%。这是在MSCI美国科技指数8月份下跌1.7%之后发生。尽管如此，它今年以来仍上涨近40%。我们继续看好美国科技行业，因为其最大部份的软件行业提供防御性经常性收入，而半导体公司预计将受益于人工智能的应用。与美国股市不同，亚洲股市周一收盘涨跌不一。医疗保健和非必需消费品行业引领中国股市走高，但香港股市下跌。投资者热切等待周五公布的中国经济活动数据，以了解经济的最新脉搏。

债券/宏观经济：在美国通膨数据公布前，美国政府债券殖利率涨跌互现

美国政府债券殖利率在三年期政府票据拍卖疲软下涨跌互现。美国10年期国债殖利率上涨2个基点至略低于4.29%，而2年期国债殖利率基本保持不变在4.99%。8月份纽约联储1年期通膨预期小幅上升至3.63%。与此相关的是，8月份中国消费者通膨年增率增长0.1%，较5月份以来的通缩趋势略为改善。生产者价格年增率下降-3%低于预期，较7月份年增率下降-4.4%有改善。市场参与者现在将注意力转向周三美国公布的消费者通膨数据上，因为此前几周出现了一系列表现具弹性数据和能源价格上涨。通膨数据可能会成为联准会下周利率决议的关键因素。欧元区将于今天公布ZEW经济预期数据。

外汇：日元和离岸人民币在政策支持下上涨，美元跌破关键技术水平

由于中国当局加大支持离岸人民币的力度，美元兑离岸人民币周一大幅下跌。除了设定有记录以来最强的“中间价”外，中国人民银行还提出警告指监管机构将采取必要措施防止人民币单边波动。因此，美元兑离岸人民币从测试2022年高点的走势中回落。技术走势分析，美元兑人民币仍处于上行信道，近期支撑位在7.2480。在离岸人民币走强的帮助下，澳币和纽币也上涨。美元兑日元盘中曾下跌超过1%，但随后收复部分失地，此前日本央行行长植田表示，如果工资和通膨保持在高位，央行可能会考虑结束负利率政策（实际上暗示可能升息）。其言论令市场感到意外，并推高了日本10年期国债的殖利率。我们认为，在获利回吐和利差适度收窄的背景下，短期内可能会出现盘整并向144.20水平迈进。美元指数因而跌破104.70的关键技术水平。我们调整看跌瑞郎兑新加坡币观点的中性水平，并启动看好英镑兑纽币的观点。