8月核心CPI环比超预期指引加息没到终点

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道指即将蓄势待发交易费用马上降半

日线图看，道指在8月初达到35,700的高点后一度下跌至34,000水平，但近期波幅正在逐渐收窄，形成待变三角形走势。

根据待变三角形走势，在收窄波幅后走势将迎来大突破，而本周至下周市场将迎来欧央行和美联储的利率决议，波幅有望加剧，如向上突破34,900、35,125水平将可有望挑战35,700的前高点，如向下跌破34,300或将跌向34,000、33,600水平。

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8月核心CPI环比超预期指引加息没到终点

美联储将在下周北京时间9月21日凌晨2点召开9月的利率决议，是7月暂停加息后的首个会议，市场正在揣测究竟会继续按兵不动，还是再一次加息，而在这个会议前最重磅的数据已在昨天揭晓。

美国8月消费者价格指数（CPI）的读数如下：

·环比上涨0.6%vs.市场预期0.6%

·同比上涨3.7%vs市场预期3.6%

·核心CPI环比上涨0.3%，市场预期为上涨0.2%。

按照常理，如果CPI高于市场预期，美联储将不得不继续加息抑制消费，这会打击股市走势，但昨天标普在短线下跌后收盘微涨0.1%，道指则下跌0.2%。

再看美联储观察CME Fedwatch的工具，9月按兵不动维持5.25-5.50%利率在CPI通胀率公布后从92%进一步升至97%，反映市场对9月不加息的预期更稳固。

(图片来源：彭博)

但不一样的是，11月加息的概率维持在40.4%，相对前一天41.1%有所下跌，但基本就代表市场对11月再度加息的看法明显较稳固。

(图片来源：彭博)

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市场逻辑是什么呢?

美国通胀率去年6月达到9.1%的峰值，当时美联储开始激进加息遏制通胀，到今年7月利率达到20多年来的最高水平5.5%。

虽然美国8月CPI同比涨幅抬升至3.7%，但核心CPI同比涨幅有所回落，只是环比超预期，市场因此仍预计美联储下周将再次“跳过”加息。市场押预期在通胀降至2%目标之前，美联储将在更长时间内维持高利率。

不过，在CPI再次反弹的情况下，美联储很大机会将暗示年底前的三次会议中可能还有一次加息。在进一步加息预期扩大下，股市包括道指短期内或将承受压力向下突破。

正如前述，技术上目前处于待变三角形形态的道指正在收窄波幅，而欧央行和美联储接下来的利率决议或将引来剧烈波动或突破，如向下突破，便将跌向33,000水平。

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