每日提示——焦煤焦炭（9月19日）

焦煤：

1、基本面：主产区停、限产煤矿仍存，产地供应短期难有明显增量，叠加常态化安全检查影响，煤矿产量有限，供应维持偏紧状态。目前下游焦企原料煤库存普遍低位，刚需补库持续，支撑煤价偏强运行，但由于部分焦企受利润问题开工下滑，且下游对高价煤抵触情绪较强，煤价涨幅逐步放缓；偏多

2、基差：现货市场价1870，基差-20；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存721.8万吨，港口库存191.6万吨，独立焦企库存763.6万吨，总样本库存1677万吨，较上周增加2.6万吨；偏空

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、预期：焦炭提涨预期增强，下游焦钢企业库存仍处于同期低位，多以按需采购为主，需求量不减。另外考虑临近国庆长假，部分下游开始适当增加厂内原料煤库存，一些紧缺类、性价偏高煤种价格预计或将迎来小幅提涨，预计短期焦煤市场稳中偏强运行。焦煤2401：1880-1920区间操作。

焦炭：

1、基本面：受钢厂刚需补库以及部分中间投机贸易商适当采购影响，焦企厂内焦炭库存延续回落，部分焦企惜售待涨心理浓厚，近期原料端焦煤价格持续上涨，焦企盈利空间收窄，多已陷入亏损，叠加产地部分焦企受环保检查等因素影响有小幅减产现象，焦炭供应有收紧预期；偏多

2、基差：现货市场价2370，基差-148；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存591万吨，港口库存181.2万吨，独立焦企库存46.6万吨，总样本库存818.8万吨，较上周减少6.2万吨；偏多

4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多

5、主力持仓：焦炭主力净空，空减；偏空

6、预期：焦企开工整体稳定，出货良好，近期原料煤价格偏强运行，焦企入炉煤成本不断攀升，多数焦企已陷入亏损，焦企提涨意愿增强，然钢材市场震荡运行，钢厂盈利一般，对焦炭提涨仍有抵触心理，但考虑到当前钢厂开工水平较高，对焦炭刚需仍存，且部分钢厂节前有适当补库需求，预计短期焦炭或稳中偏强运行。焦炭2401：2520-2570区间操作。