对于短期经济前景，欧洲央行并不悲观——123财经

欧洲央行（European Central Bank）自从启动欧元以来，第十次连续将关键利率提高了，将存款利率提高到4%，是自欧元推出以来的最高水平。这一举措引发了市场对利率水平的担忧，所以我们需要将这一行动放入背景中进行分析。近年来，全球一直面临着一系列严重且前所未有的危机，包括健康危机、乌克兰战争和通货膨胀加剧等。欧洲央行的职责是维护物价稳定，他们提高利率的目的是为了及时将通胀率回归目标水平。

关于应对通胀的工具，当前的宏观经济模型并不完全适应当前环境下的危机性情况，这些危机导致部分经济瘫痪，政府的作用变得更加重要。因此，欧洲央行一直在努力改进宏观经济模型，以使其更加稳健可靠。

过去的预测错误是否影响了人们对欧洲央行行动的信任度？根据调查，近80%的欧元区公民相信并支持欧元，45%的人对欧洲央行表示信任，比健康危机前略有增加。欧洲央行是第一家承认预测错误并分析原因的央行。

关于通胀的原因，能源价格的急剧上涨是主要原因之一。全球范围内，除中国外，各国的通胀率都出现了异常上涨。当前的通胀率是10.6%，比目前的4.3%高出一倍多。基于努力和能源价格下降等因素，通胀速度有所放缓。

目前欧洲社会普遍存在的感觉是通胀仍在持续增长，但实际上通胀正在减缓，甚至稳步下降，这是好消息。同时，欧洲的经济增速正在放缓，这也是国际货币基金组织将全球经济增长预期下调的原因，但美国的经济增速相对稳定，因此与欧洲存在差距。

欧洲增长放缓是否存在经济衰退的风险？欧洲央行将2023年的欧元区经济增长预测下调至0.7%，2024年为1%，2025年为1.5%。2025年的增长率略低于欧元区的潜在增长率。欧洲已经采取了一系列前所未有的国防措施来应对目前的形势，例如Next Generation EU计划，同时进行结构性改革。此外，欧洲在2023年9月之前成功补充了90%以上的天然气储备，这使得欧洲更加有信心迎接即将到来的冬季。

德国经济（欧元区最大经济体）的急剧放缓对欧洲经济前景产生了影响，但这并不意味着欧洲央行的任务变得更加困难。欧洲央行的目标是确保整个欧元区内经济主体的物价稳定，为此，他们使用了测量欧元区平均通胀率以及排除能源和食品因素的核心通胀率的工具。

对于法国而言，人们对通胀的敏感度非常高。高企且持续的通胀对人们的购买力产生了影响，尽管法国的通胀率略高于欧洲平均水平，但很长一段时间法国的通胀率都比欧洲其他地区要低很多。

那么，目前对利率上升的感受是否源于此？事实上，欧洲央行的利率政策针对的是整个欧元区，法国与其他欧元区国家享受相同的利率待遇。欧洲央行提高利率的目的是通过让经济活动的融资变得更加昂贵，抑制需求，从而实现供需之间的调整，进而通过减少投资和消费来降低通胀。欧洲央行的目标当然不是导致经济衰退，而是通过这种调整避免危险的通胀螺旋。他们希望将通胀率稳定在2%。

是否存在工资—价格螺旋的风险？目前尚未观察到这种风险，但欧洲央行正在密切关注。预计2023年欧元区的工资增速将达到5.3%，而2024年和2025年分别预计为4.3%和3.8%。这与通胀率在未来几年回归2%是一致的。

法国和德国积极加码的住房危机是否是货币政策的副作用？欧洲央行制定关键利率时考虑的是其维持物价稳定的职责，住房部门确实对利率敏感。然而，对于许多问题，各方需共同商讨，考虑住房供应的情况，特别是社会住房。事实上，最大的风险是人们在没有足够财力的情况下负债，然后面临无法偿还的还款期限。

对于短期经济前景，欧洲央行并不悲观，有三个原因：预计明年经济增长将加速，通胀率目前显著下降，就业率较欧洲历史高位较高并保持稳定。目前面临的主要问题是企业是否愿意承担今年和明年工资谈判中的一部分增幅，以保证他们的利润，这是一个关键问题。

综上所述，根据欧洲央行的最新基本面消息，欧洲央行提高了关键利率，以应对正在上升的通胀压力。同时，他们认识到当前面临的全球危机使得预测变得更加困难，他们正在不断努力改进宏观经济模型。欧洲经济增长放缓，但预计将会有所复苏。此外，欧洲央行也强调了在应对气候变化方面的重要性，并呼吁采取行动来实现能源转型。