每日提示——焦煤焦炭（10月12日）

焦煤：

1、基本面：部分煤矿仍有减、停产现象，导致近期煤矿产量缩减明显，供应依旧紧张，短期对焦煤价格形成一定支撑。下游焦企及中间商对高价煤源抵触情绪仍存，市场交投氛围稍有回落，煤矿由于库存偏低，挺价意愿较强，线下报价多维持稳定，线上竞拍资源由于投机情绪减弱，价格涨跌互现；中性

2、基差：现货市场价1875，基差164.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存716.8万吨，港口库存187.1万吨，独立焦企库存811.3万吨，总样本库存1715.2万吨，较上周减少10.4万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、预期：下游焦钢企业开工率多数持稳，铁水产量波动不大，短期炼焦煤刚需较为稳定。然焦钢企业盈利较差，且经过前期补库环节焦煤库存尚能支撑厂内正常运转，下游对于高价煤种抵触情绪较强，加之终端成材需求欠佳，钢厂检修现象不断增加，部分中间贸易商对后市态度仍不乐观，采购也偏谨慎，预计短期焦煤维稳运行。焦煤2401：1700-1750区间操作。

焦炭：

1、基本面：下游刚需仍存，接货积极性尚可，焦企出货情况良好，厂内焦炭库存多维持低位运行，叠加近期原料端焦煤价格依旧坚挺，进一步增加了焦企的成本压力，利润仍承压下行，且焦化去产能临近，焦炭产量仍有下降预期，焦企仍有较强盼涨心态；偏多

2、基差：现货市场价2400，基差51；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存572.6万吨，港口库存192万吨，独立焦企库存40.1万吨，总样本库存804.7万吨，较上周减少18.5万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，空翻多；偏多

6、预期：钢厂对焦炭补库需求仍存，然钢材价格继续走低以及终端消费表现较差，钢厂利润较差，叠加黑色系市场情绪转弱，部分钢厂陆续开始检修减产，铁水日均产量回落预期较强，焦炭需求下滑明显，钢厂对焦炭此轮提涨抵触心理较强，预计短期焦炭或暂稳运行。焦炭2401：2350-2400区间操作。