市场预期英国央行在2024年后期才会开始降息

近期数据显示，英国房价出现了十多年来的首次下跌，但市场依然表现强劲。根据英国国家统计局的数据，由于抵押贷款利率上升，英国9月房价平均下降了0.1%。虽然下跌幅度较小，但与经济学家预期的0.7%相比，略显不足。8月份的数据也从0.2%上调至0.8%，显示房地产市场依然比预期要强劲。这表明，房价面临的压力并没有像预期的那么大。在英国央行连续14次加息后，经济学家曾预测房价会下跌约10%左右，但目前跌幅仅达到该数字的一半左右。

另一方面，英国10月CPI通胀率大幅下降至4.6%，超出预期。野村证券经济学家指出，这将让英国央行决策者松一口气，但通胀率仍需进一步下降。他们认为，在2024年8月之前，英国央行不太可能降息。服务价格通胀率仍然令人不安，英国央行需要看到更多进展，才能开始考虑降息。

贝伦贝格高级经济学家预测，随着加息影响传导至借贷成本、失业率上升和职位空缺减少，英国通胀率将在2024年中期前降至2%-3%的范围内。尽管工资增长的上升给这一预期带来了上行风险，但大量证据表明，工资增长滞后于通胀，一旦通胀进一步下降且实际工资增长转为正值，工资增长将放缓。

巴克莱银行分析师指出，最新的英国CPI数据显示，英国的总体通胀“不再是一个异常值”，10月份物价上涨有所降温，几乎与美国和欧元区的水平持平。然而，英国的核心通胀率仍然高于其他国家，这表明国内通胀压力更加严峻。巴克莱预计，未来将出现更多通胀放缓，对核心和整体通胀构成压力。

这些变化对英镑产生了一定影响。最新数据显示，英国10月通胀降温幅度大于预期，强化了对英国央行将在明年年中降息的预期。英镑在周三走软，市场普遍预计英国央行在12月会议上将维持利率不变。然而，专家指出，央行将希望看到更多证据表明整体经济中的通胀放缓，而不仅仅是来自国际能源市场的波动。核心通胀下降缓慢，目前为5.7%，低于9月份的6.1%。这意味着实现2%的目标可能会相对缓慢。

总结起来，英国房价出现了首次下跌，但市场依然强劲。通胀率大幅下降，给英国央行提供了喘息空间，但仍需进一步下降才可能降息。机构预测通胀率将在2024年中期前降至2%-3%的范围内。英国总体通胀与美国和欧元区持平，但核心通胀仍较高，预计未来将出现更多通胀放缓。这些变化对英镑产生了一定影响，市场普遍预期英国央行在2024年后期开始降息。