彙市日評2023年11月16日

中國銀行北京市分行外彙交易員 韓雨薇

市場摘要

昨日的外彙市場中，美元指數漲0.31%，報104.40。非美貨币多數下跌，歐元兌美元跌0.3%，報1.0847；英鎊兌美元跌0.67%，報1.2416；美元兌瑞郎跌0.11%，報0.8881；國際現貨黃金跌0.21%，收報1959.10美元/盎司。

美元指數

本周受超預期回落的通脹數據的影響，美元指數下行至104一線，昨日小幅回調，最終收報在104.4005。受能源價格回落的影響，周二公布的美國10月CPI同比數據超預期放緩至3.2%，核心CPI小幅放緩至4%，低于預期。總體來看，随着美聯儲的逐步加息，美國通脹在一定程度上得到了控制，但仍具有較強的粘性，能源價格的回落是通脹下行的主要因素，剔除能源和食品的核心通脹依然處于4%的高位，距離美聯儲2%的政策目标仍有較大差距，或将爲美聯儲在未來一段時間内維持高利率提供數據支持。其次，在貨币政策方面，上周多位美聯儲官員在講話中釋放鷹派信号，美聯儲主席鮑威爾也在上周五IMF 的講話中強調了對于抗通脹的決心，表示不排除再次加息的可能性，偏鷹派的态度對美元指數形成一定支撐。

展望後市，雖然近期公布的美國經濟數據有所降溫，但相較其他經濟體仍然表現出較強的韌性，在就業相對穩定、通脹壓力依然存在的情況下，美聯儲大概率較難快速轉變貨币政策，預計美元指數在短期内仍将受到貨币政策及避險情緒的支撐，大幅下行的空間相對有限，或将維持區間震蕩走勢。

英鎊兌美元

近期英鎊先跌後漲，繼續跟随美元波動。上周，英鎊兌美元受到明年降息預期的影響大幅收跌1.25%，最終收報在1.2227。本周二美國公布的CPI數據低于預期，使得市場改變了對美聯儲可能會進一步加息的預期，受此影響，美元指數大幅跳水，英鎊兌美元周二上漲1.8%，一度觸及1.2506，昨日收報在1.2416。

經濟數據方面，本周公布的英國三季度工資增幅錄得7.9%，雖然較之前的8.2%相比有所放緩，但仍接近2001年以來的最高水平。三季度失業率錄得4.2%，與前值相同，略低于預期的4.3%。英國央行在2021年12月至今年8月期間連續14次加息，此後一直按兵不動，由于工資增長仍維持在高位，而生産率并沒有同步快速增長，核心通脹仍居高不下，市場上認爲英國央行将會在2025年前都保持利率不變。然而昨日公布的10月CPI數據同比上漲4.6%，較9月份的6.7%大幅下降，爲2021年以來的最低增幅，并且，2.1個百分點的降幅也是自1992年以來的最大水平。這表明，消費者面對的通脹壓力進一步緩解，以及首相蘇納克宣布其将物價漲幅減半的承諾取得了勝利。低于預期的數據加強了人們對英國央行即将完成加息的預期，數據公布後英鎊應聲下挫。展望後市，主導外彙市場走勢的主要因素依然聚焦于貨币政策預期以及風險情緒的變化。

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