每日提示——螺卷（11月20日）

螺纹：
1、基本面：上周螺纹供应端低位稍有增加，需求季节性走弱不显著好于预期，库存水平继续低位去化，上游原料成本保持高位，下游地产仍处下行周期但近期宏观政策利好改善未来预期；中性
2、基差：螺纹现货价4080，基差151，现货升水期货；偏多
3、库存：全国35个主要城市库存368.88万吨，环比减少3.08%，同比增加1.02%；中性。
4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多
5、主力持仓：螺纹主力持仓空增；偏空
6、预期：盘面价格高位有所回落，整体黑色走势有所转弱，不过高位拐点仍需行情确认，短期原料成本仍处高位调整空间有限，建议日内3880-3960区间操作。

热卷：
1、基本面：上周部分检修产线复产，供应压力有所增加，原料成本仍处高位，表观消费环比继续小幅下滑接近同期水平，库存去化偏慢仍处高位，下游制造业回落，出口数据保持高位；中性
2、基差：热卷现货价3960，基差-52，现货贴水期货；偏空
3、库存：全国33个主要城市库存265.06万吨，环比减少2.23%，同比增加21.92%；偏空
4、盘面：价格在20日线上方,20日线向上；偏多

5、主力持仓：热卷主力持仓空增；偏空
6、预期：盘面未能突破下半年高点出现回落，原料端成本高位走势有所转弱，短期价格调整空间不大或转震荡，日内3970-4050区间操作。