美国银行股第四季度财报：喜忧参半

2023年1月12日，美国大型银行陆续公布了2023年第四季度财报。截至目前，已有29%的金融业企业公布了财报，其中26家企业的每股收益超过了分析师预期。整体来看，美国银行股的第四季度财报表现喜忧参半。

喜讯：净利息收入保持强劲

净利息收入（NII）是银行业的主要收入来源。在第四季度，美国银行业的NII同比增长了12%，达到了创纪录的2,200亿美元。这主要得益于美国经济的强劲增长和利率的上升。

美国经济在第四季度继续保持强劲增长，GDP同比增长6.9%，为2020年第三季度以来的最高水平。此外，美国联邦储备委员会（Fed）在第四季度将基准利率上调了0.75个百分点，创下了自1994年以来最大的单次加息幅度。利率的上升有利于银行业提高贷款利率，从而增加净利息收入。

忧虑：费用大幅增加

尽管NII保持强劲，但银行业的费用也大幅增加。其中，与联邦存款保险公司（FDIC）支援储户的基金相关的一次性费用为150亿美元。此外，银行业的营销和薪酬成本也不断上升。

FDIC是美国联邦政府的一个独立机构，负责监督和保护美国的银行存款。在2022年，FDIC为受新冠疫情影响的银行提供了大量的援助。在第四季度，FDIC要求部分接受援助的银行偿还部分援助资金，这导致了银行业的一次性费用增加。

此外，银行业的营销和薪酬成本也不断上升。在竞争激烈的银行业市场，银行需要不断投入营销来吸引客户，同时也需要提高员工薪酬来留住人才。

信贷风险仍存在

商业地产相关的净核销继续上升，表明信贷风险仍存在。在第四季度，美国商业地产行业的拖欠贷款率为5.5%，高于去年同期的4.8%。

此外，美国经济正面临着诸多挑战，包括通胀上升、利率上升和地缘政治风险。这些因素可能会加剧信贷风险。

2024年展望

对于2024年，美国银行业的展望好坏参半。一方面，净利息收入（NII）预计将随着利率的下降而下降。另一方面，如果美国经济实现软着陆，贷款增长可能会缓解NII的下降。此外，资本市场活动预计将在2024年有所改善。

美国联邦储备委员会预计将在2023年和2024年继续加息，以应对通胀上升。这将导致净利息收入（NII）下降。

然而，如果美国经济实现软着陆，贷款增长可能会缓解NII的下降。此外，资本市场活动预计将在2024年有所改善，这将为银行业提供新的利润来源。

交易建议

喜忧参半的前景导致银行股出现了获利了结。对于交易新手来说，在投资银行股之前，需要了解以下几点：

• 银行业是一个周期性行业，其表现与经济周期密切相关。
• 银行业是一个复杂的行业，需要对其进行深入研究才能做出明智的投资决策。
• 银行股的波动性较高，投资者需要做好风险准备。

总体而言，美国银行股的4季度财报表现符合预期。在未来6-12个月内，美国银行股的表现将与美国大盘的走势一致。