每日提示——焦煤焦炭（2月19日）

焦煤：

1、基本面：春节假期期间产地多数煤矿停产放假，但随着假期结束，除个别放假时间较长的煤矿暂未复产外，其他煤矿基本已恢复生产，焦煤产量有所提升。春节期间焦煤市场需求基本停滞，部分参与者对后市谨慎观望，下游询价不多，煤矿多数无新报价，市场价格部分仍维持节前报价；中性

2、基差：现货市场价1775，基差29；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存829.7万吨，港口库存196.9万吨，独立焦企库存960.2万吨，总样本库存1986.8万吨，较上周增加35.7万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、预期：假期期间部分焦钢企业进入检修、放假阶段，原料日耗偏低，且焦企受利润影响，亦进行了不同程度限产，钢焦企业厂内库存均有所上升，加之今日部分地区钢厂对焦炭开启节后新一轮提降，影响市场观望情绪较浓，预计短期焦煤或暂稳运行。焦煤2405：1700-1750区间操作。

焦炭：

1、基本面：节前焦价经过两轮下调，焦企利润持续亏损，受利润亏损等因素影响，产地焦企生产积极性一般，多维持前期生产状态，焦企限产情况持续，由于节日期间出货减少，焦企厂内焦炭库存多有累积，部分地区钢厂对焦炭价格开启第三轮提降；偏空

2、基差：现货市场价2340，基差-38；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存659.7万吨，港口库存158.4万吨，独立焦企库存62.7万吨，总样本库存880.8万吨，较上周增加18.8万吨；偏空

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、预期：随着节后生产陆续恢复，钢厂生产成本高企以及经营利润不佳，导致钢厂向成本端的要利润的意愿提升，且节日期间焦企库存不断累积，钢厂打压焦价底气增强，但部分焦企仍有限产行为，对焦价提降多有抵触。但随着煤矿陆续恢复生产，原料供应增加，焦煤价格或有继续下调可能，焦炭成本端支撑力度或有走弱预期，预计短期焦炭弱稳运行。焦炭2405：2400空，止损2420。