每日提示——焦煤焦炭（2月28日）

焦煤：

1、基本面：目前产地煤矿已基本恢复生产，焦煤供应量得以改善。焦炭第四轮提降快速落地，本次落地时间较上轮更快，现下游采购情绪悲观，煤矿出货稍显压力，部分存在小幅累库。加之近期炼焦煤线上竞拍仍多现下跌，短期在焦钢利润难以修复下，炼焦煤仍有下调预期；偏空

2、基差：现货市场价1725，基差45；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存857.6万吨，港口库存219.9万吨，独立焦企库存857.6万吨，总样本库存1922.6万吨，较上周减少157.3万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、预期：随着焦炭市场第四轮提降落地，市场观望情绪加重，焦企限产进一步增强，且市场对后市仍多持悲观态度，下游焦企开工意愿持续降低，原料煤需求进一步走弱，当前多以刚需采购为主，预计短期焦煤或偏稳运行。焦煤2405：1740-1790区间操作。

焦炭：

1、基本面：焦炭第四轮提降迅速落地，焦企心态偏弱，开工率有所下降，且下游需求持续偏弱，焦企出货情况不理想，厂内库存均有不同程度累积，原料端煤价虽有所回落，但远远滞后于焦炭价格调整，焦企亏损加剧，部分已加大限产力度；偏空

2、基差：现货市场价2280，基差-114；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存639.5万吨，港口库存162.4万吨，独立焦企库存80.1万吨，总样本库存882万吨，较上周减少10.5万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性

5、主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多

6、预期：焦企利润空间不断压缩，限产预期加强，部分焦企已加大限产力度，随着下游对焦炭需求偏弱，焦企出货受阻，厂内库存有不同程度的累库，焦炭供需面继续偏弱格局，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2405：2350-2400区间操作。