每日提示——焦煤焦炭（3月1日）

焦煤：

1、基本面：焦煤产量供应较前期有所释放，产量小幅增加。然受下游焦炭价格下行的影响，下游焦企普遍亏损，对原料煤消极采购，产地煤矿新签订单不佳，矿方承压出货，个别矿点已有顶仓现象出现。叠加竞拍市场流拍现象不减，起拍价也屡次下调，市场保持进一步观望，短期煤矿方面对部分相对偏高的市场价格仍有继续补跌预期；偏空

2、基差：现货市场价1725，基差-66.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存857.6万吨，港口库存219.9万吨，独立焦企库存857.6万吨，总样本库存1922.6万吨，较上周减少157.3万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、预期：随着焦炭市场第四轮提降落地，市场观望情绪加重，焦企限产进一步增强，且市场对后市仍多持悲观态度，下游焦企开工意愿持续降低，原料煤需求进一步走弱，当前多以刚需采购为主，预计短期焦煤或偏稳运行。焦煤2405：1780-1830区间操作。

焦炭：

1、基本面：随着焦炭价格持续下降，部分投机需求询货增加，且考虑到下游钢厂复产预期仍在，对焦炭刚需仍存，焦企出货情况有所缓解，厂内焦炭库存开始逐步下降，但多数焦企由于利润倒挂严重，限产力度增加，焦炭供应继续收紧，钢厂利润得到一定修复，但考虑到终端需求依然偏弱，对焦炭采购相对谨慎；中性

2、基差：现货市场价2320，基差-61.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存639.5万吨，港口库存162.4万吨，独立焦企库存80.1万吨，总样本库存882万吨，较上周减少10.5万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：焦价下调致使钢厂利润稍有修复，对焦炭采购积极性有所回升，同时贸易投机增加，焦企出货情况好转，焦炭供需结构逐步改善，但考虑到当前市场整体需求仍显一般，叠加原料煤价格表现一般，焦炭成本支撑偏弱，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2405：2380-2430区间操作。