每日提示——沥青（03月01日）

沥青：

1、基本面：

供应端来看，2024年3月份国内沥青总计划排产量为228.8万吨，环比增加18.67%，同比下降12.1%。本周国内石油沥青样本产能利用率为25.3%，环比增加2.10个百分点；全国样本企业出货27.37万吨，环比增加70.35%；样本企业产量为43.9万吨，环比增加11.42%；样本企业装置检修量预估为96.52万吨，环比减少15.69%；下周山东和华东主产区有检修停产计划，供给压力有所缓解。

需求端来看，节后需求受低温影响复苏延后，整体需求持续偏弱。

成本上看，日度加工沥青利润为-984.18元/吨，环比减少1.83%；周度山东地炼延迟焦化利润为1189.57元/吨，环比增加1.73%；沥青利润亏损持续高位，沥青与延迟焦化利润持续高位，部分炼厂有停转产意愿；原油价格受红海局势波动震荡走强，短期内支撑转强；偏空。

2、基差：02月29日，山东现货价3550元/吨，06合约基差-140元/吨，现货贴水期货。偏空。

3、库存：社会库存为174.3万吨，环比增加6.35%；厂内库存为110.2万吨，环比增加4.65%；港口稀释沥青库存为106万吨，环比增加20.45%；社会库存累库压力较大，港口库存有所下调。偏空。

4、盘面：MA20向下，06合约期价收于MA20下方。偏空。

5、主力持仓：主力持仓净多，多增。中性。

6、预期：依照沥青与焦化料利润差来看修复动力转强；节后需求恢复受低温天气影响延后；供需双弱背景下，供给仍偏强，但有下调预期；库存承压累库，尤其是社会库存端；成本方面，原油价格震荡走强，成本支撑转强。