国际金价目标是历史新高2130美元！

文章来源：123财经00123.com

在1至2月期间，美元一度展开升势，主要受到12月和1月强劲的非农业就业数据的推动。良好的季节性因素也对美元构成了积极的影响，12月通脂率从3.1%上升至3.4%，导致联邦储备系统在1月宣布推迟降息，进而支撑了美元在1至2月的强势表现。然而，预计3月开始，美元将迎来回落。上周公布的联邦储备系统最重要的核心个人消费支出物价指数（PCE）结果显示美国通脂率回落。下周美国将公布2月的非农业就业数据，预计较前值大幅下滑，市场开始对美国未来经济表现不太乐观。另外，上周五美国地区银行传出问题，进一步预示美元在3月可能进入下跌趋势。本周将关注鲍威尔在周三的讲话，以下是其他可能推低美元汇率的因素。

上周公布的美国多项数据几乎全部较预期差，使市场开始对未来美国经济表现产生悲观情绪。首先，上周二（27日）公布的美国1月耐用品订单预期-4.5%，前值-0.3%，结果却大幅负增长至-6.1%，为2020年以来最差。周三（28日）公布的经济重要数据，即第4季度GDP，预期+3.3%，前值+4.9%，结果为+3.2%，虽然略低于预期，但较前值大幅下滑，反映第4季度经济增长疲弱。周四（29日）美国公布了联邦储备系统最关注的通脂数据，即1月年度个人核心消费支出物价PCE指数，预测2.8%，前值2.9%，结果是2.8%，符合市场预期，反映美国通脂未反弹并持续下降。周五（1日）公布的ISM工业采购经理PMI指数也明显较差，预测49.5，结果下滑至47.8。上述美国经济数据全都较预期差，导致美国10年期债券收益率从4.321%下跌至上周五的4.171%。

下周五（8日），美国将公布2月非农业新增职位数据，上月1月结果增加35.3万个，而本次2月的预测仅为18万个。如果结果符合预期，将对美元构成下跌压力，并可能影响未来减息的时间表。

上周五晚上（1日），纽约社区银行（NYCB）公布了第4季度修正业绩报告，将第4季度亏损修正从2.6亿美元上调至27.1亿美元，亏损暴增10倍，导致其股价在披露后迅速急挫25%，市场担心中小型银行危机再度爆发，避险情绪推动金价急升50美元。

预计3月将是美元下滑的开始，除了经济数据表现预期不佳外，地区性银行危机恶化和银行体系流动性接近枯竭，可能迫使联邦储备系统提前结束每月进行的量化紧缩，即所谓的QT或“收水”政策。一旦结束“收水”，银行体内美元供应量将增加，将导致美元汇率下降，金价和非美货币升值。

尽管过去两个月美国三大股指不断刷新历史高点，但商业房地产大幅贬值，全美2024年第4季度办公室空置率升至19.6%，为46年来的新高，暗藏商业房产爆发或银行危机的风险。受影响的不仅是中小型银行，美国6家大型银行也受到了影响。联邦存款保险公司（FDIC）文件显示，摩根大通、美国银行、富国银行、花旗集团、高盛和摩根士丹利这6家银行的商业房产贷款坏账已超过其准备金。因此，美国中小型银行面临的危机已经蔓延至大型银行。

此外，反映美国银行体系内流动性的隔夜逆回购操作（ONRRP）的使用率上周五降至仅有4,412亿美元，ONRRP使用量在过去1年从23,000亿美元下降，反映美国银行体系的资金流动性在一年内急剧萎缩。美国银行界急切期待联邦储备系统提前结束每月的量化紧缩（QT）以缓解流动性下降的问题，尤其是地区性银行。

黄金技术分析：
黄金期货/美元（日线图）上周五晚上急升50美元，收于2,095美元，并形成了一个大阳烛。金价的急升是因为纽约社区银行上周五晚上公布了其第4季度修正的业绩报告，结果显示其亏损金额修正后比初值暴涨10倍，市场担心可能再次爆发地区性银行危机，刺激了金价上升。从技术分析来看，金价突破了敏感的三角形形态，未来趋势可能继续看涨，目标是历史新高2130美元。

然而，需要注意的是，周日（3日）以色列表示基本上同意了6周的停火协议，现在正在等待哈马斯的回应，重点是哈马斯愿意交换多少人质。如果最终达成共识，金价可能会回落。此外，红海地区方面，需要密切关注胡塞武装部队是否会继续袭击商船，留意局势的进一步发展。

（本文撰写于2024年3月4日上午1时30分）