每日提示——焦煤焦炭（3月7日）

焦煤：

1、基本面：重大会议期间，部分煤矿为保安全，产量稳中有降。受市场悲观情绪传导影响，下游采购较为消极，煤矿新签订单压力显现，出货速度较慢，坑口库存持续累积。加之近期线上竞拍情况不太乐观，多煤种竞拍成交价格进一步下跌，降价范围逐步扩大，部分煤种报价下调后成交依旧欠佳；偏空

2、基差：现货市场价1725，基差5；现货升水期货；中性

3、库存：钢厂库存857.6万吨，港口库存219.9万吨，独立焦企库存857.6万吨，总样本库存1922.6万吨，较上周减少157.3万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、预期：焦企因亏损有不同程度限产，对原料煤需求减弱，除部分焦化厂对原料煤按需采购外，多数企业已减少询价，目前多以消耗厂内库存为主，预计短期焦煤或偏弱运行。焦煤2405：1700-1750区间操作。

焦炭：

1、基本面：近期原料煤价格降幅扩大，焦企入炉煤成本下降，吨焦利润稍有修复，但焦炭经历连续四轮降价，焦企利润处于长期亏损状态，短期内提产意愿不高，且终端需求恢复缓慢，焦炭刚需依旧承压；中性

2、基差：现货市场价2280，基差-21；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存639.5万吨，港口库存162.4万吨，独立焦企库存80.1万吨，总样本库存882万吨，较上周减少10.5万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：焦企在亏损状态下生产积极性较差，限产力度增加，且受终端需求恢复缓慢以及利润不佳影响，钢厂高炉开工偏低，对焦炭多按需采购为主，叠加焦煤价格回落，焦炭成本端支撑减弱，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2405：2280-2330区间操作。