每日提示——碳酸锂（03月08日）

碳酸锂：

1、基本面：

供应端来看，近日受宜春地区环保检查影响开工消息影响，限停产预期持续发酵；同时3月产量预期为44048万吨，环比增长30%，恢复至往月水平；当前回收锂矿企业停产规模仍大于原矿锂盐企业需求，叠加盐湖提锂运输受阻，工碳面临部分供给紧张局面，锂盐整体供应短期缩紧，叠加澳大利亚主要矿山自本年以来纷纷下调产量预期，中短期内对盘面价格有所支撑，但总体长期仍处于宽松态势。

需求端来看，三元前驱体及三元材料，及磷酸铁锂及磷酸铁3月排产有所增加，价格有所回升。1月以来以磷酸铁锂-动力电池-新能源车产销量需求环比均大幅下调，但同比仍有预期内增长幅度，且仍以消耗前期库存为主,下游普遍认为当前盘面价格仍偏高；据乘联会统计，今年以来累计零售289.5万辆，同比增长19%，今年以来累计批发279.1万辆，同比增长1%，零售增幅大幅高于批发增幅，或显示终端车辆去库幅度较大，利好后续终端需求。

成本上看，锂矿/碳酸锂进口持续高位；成本下行压力继续累加，外购锂辉石/锂云母企业面临成本倒挂；但盐湖提锂端依然可以盈利。中性。

2、基差：03月07日，电池碳酸锂现货价107000元/吨，07合约基差-6000元/吨，现货贴水期货。偏空。

3、库存：冶炼厂库存46251吨，环比增加2.15%，下游库存16017吨，环比减少4.89%，其他库存18869吨，环比增加5.99%；总体库存依旧上涨，但下游需求开始复苏，库存下降较为明显。偏空。

4、盘面：MA20向上，07合约期价收于MA20上方。偏多。

5、持仓：前20席位持仓净空，空增。偏空。

6、预期：供给侧检修规模有上升预期，叠加澳大利亚矿山减产预期，同时传闻江西环保检查组进驻后或将导致江西地区停产，加剧了中短期内对供给紧缩的预期，推测该预期持续发酵是近期行情暴涨的主因；下游需求有所启动，3月动力电池排产有所增加，且乘联会数据显示终端车辆库存去化幅度较大；基本面持稳背景下，预计今日震荡调整，但110000-120000元/吨或为近期的支撑压力位。